大家好，我是民生加银基金经理谢志华，今年以来，A股市场波动不断，作为一级债基的民生加银鑫享债券，在上半年交出了相对不错的答卷。今天和接下来的几篇内容，我会就大家对鑫享关注的一些问题进行解答。感兴趣的朋友可以点击右上角“+关注”持续了解，也欢迎大家多多与我交流互动。

Q：民生加银鑫享债券是一只怎样的基金？

A：民生加银鑫享债券不投股票，投资于债券占基金资产比例不低于80%，是一只以纯债打底，转债增强的一级债基。本基金严格控制风险，力争在固收资产的基础上获取增强收益，实现产品的稳健增值。

Q：作为一级债基，鑫享的投资范围相对广泛，不同市场情况下如何阶段性聚焦？

A：今年年初，我们对鑫享的定位和配置策略有所调整，产品定位调整为传统一级债基，投资策略由原来主投短债调整为既投纯债也投转债。面对不同市场情况，我们会基于宏观面和政策面的变化，对二者做大类资产配置。

上半年整体宏观经济相对低迷，债券市场表现相对占优。在此情况下，我们对于纯债的操作相对进取，配置了部分期限较长的二级资本债和永续债，此外还对长端利率债进行了一些波段操作，整个组合保持较高的杠杆比例。

随着市场演进，债券收益率下降，权益市场包括转债市场调整，我们的组合也做出动态调整，逐步降低了债券仓位，增加转债布局。特别是7月政治局会议过后，政策定调超预期，偏权益的板块胜率提升，我们进一步加大了转债的配置力度。

总体来说，我们根据市场变化动态调整组合配置，在上半年收获了比较不错的超额收益。

（产品及业绩比较基准表现数据来自本基金2023年二季报，民生加银鑫享A基准=中国债券综合指数收益率，指数数据来自wind，截至2023.6.30，产品完整业绩见文末。产品过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。）

相关产品：$民生加银鑫享债券A(OTCFUND|003382)$ $民生加银鑫享债券C(OTCFUND|003383)$$民生加银鑫享债券D(OTCFUND|007955)$  

注：民生加银鑫享债券A、C成立于2016/10/31，A份额2018-2022年每个完整年度收益率及业绩比较基准收益率为7.46%/4.74%、4.88%/1.35%、4.45%/-0.06%、-24.62%/2.10%、-2.45%/0.50%；C份额2018-2022年每个完整年度收益率及业绩比较基准收益率为7.58%/4.74%、4.48%/1.35%、4.03%/-0.06%、-24.92%/2.10%、2.83%/0.50%；民生加银鑫享债券D成立于2019/10/30，2020-2022年完整年度收益率及业绩比较基准收益率为4.02%/-0.06%、-24.91%/2.10%、-2.83%/0.50%。该基金自成立以来发生过基金经理变更，历任基金经理为：李慧鹏(2016年10月至2018年10月)； 陆欣（2018年9月至2021年8月）； 刘昊（2021年7月至2023年5月）。谢志华自2023年5月5日起管理本基金。完整年度业绩数据来自各基金定期报告，截至2022.12.31。基金过往业绩不预示其未来表现。

风险提示：民生加银鑫享债券为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本文所引用的观点、分析及预测是其在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证基金一定盈利及和最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证，基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品，基金有风险，投资须谨慎。