1、目前国债收益率(债券折现率)处历史底部、债券市价高估，债券投资价值和安全边际很低

2、从下半年至明年，特别国债、普通国债、政金债、地方专项债、特别融资券等发行提速，债券供给大增、海量债券如抽水机和吸金盘冲击债市

3、M2突破300万亿与其中活钱M1剪刀差扩大、社融增速降低，资金在金融体系内空转，推高了债市、拉低了国债收益率。央行喊话并欲公开市场操作(售国债)引导国债收益率向MLF回归使之反映经济长期向好

4、降准释放的资金也难以从金融体系流入实体经济；中美利差大，稳汇率又是重心，封住了降息下限，商行净息差也持续收窄

5、未来债市没有上行的基础支撑，在封闭期一年半内流动性受限、没有退路

6、买基是投资其未来，本基适宜看涨后市时买入，现在基本面和趋势变了，看空后市不如买同一基金经理的招牌基、代表作东方添益，遇特殊情况可牺牲赎回手续费自由止盈或止损（虽然债基适宜长期投资、但我不能忍受封闭期内没有退路的流动性限制！）

附：添益与本基部分指标比较（今年3月末晨星数据，前面是添益、括号内是本基）：

1、晨星评级：添益3年和5年均5星；本基无评级
2、标准差：3年1.68（2.59）、5年1.99（3.38）
3、夏普比率：3年2.56（1.92）、5年1.96（1.05）——风险回报率越高、性价比越高
4、杠杆率：113（136）——本基高收益源于高杠杆(杠杆双刃剑，既放大收益也放大风险)
5、持仓：添益金融债+信用债均衡、本基单一信用债(票)