事件
外媒发现今年中国春运“大不同”，出行人次有望创纪录、自驾出游估占八成。据埃菲社1月26日报道，中国今年为期40天的春运26日启动，预计将有创纪录的人员流动。中国铁路运营部门预计，今年将发送旅客4.8亿人次，比去年增长37.9%，与2019年的春运相比，将增长18%。 中国航空监管机构称，今年春运民航旅客运输量预计将突破8000万人次，较2019年增长9.8%。北京和上海的机场将迎来大量旅客。上海浦东机场和虹桥机场预计，今年春运期间的客运量同比将激增57.6%，而北京机场的增幅将超过60%。出境游也将增加。中国航空部门新增了2500多班飞往东南亚、日本和韩国等目的地的国际航班。此外，运输部门还新增了赴国内热门旅游城市的列车和航班，包括东北的哈尔滨和南方热门旅游目的地三亚等。（参考消息）
点评
24年春运预计有90亿人次出行，或创历史新高；23年国际航班加速恢复，五一、暑运、国庆等节假日旺季国内、国际供给、需求环比上升迅速，高票价带动航司量价齐升。我们认为行业恢复趋势确立，大周期逐渐上行：国内需求增长已筑牢航司业绩修复基础。随着出境政策放松，国际航空出行需求将进一步回暖。此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复，国际线有望进一步修复。我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性较高；出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），静待经济回暖，建议关注航空板块大周期投资机会。