基民朋友们大家好，我是创金合信金融地产基金的基金经理李龑，很高兴与大家交流金融地产板块的投资观点。
从长期的角度看，金融地产板块标的，多数具有低估值和高ROE的特征，是价值投资的沃土，投资者可在该板块中分享到部分优秀企业的成长，也就是我们常说的赚ROE的钱。
同时，金融地产板块对利率敏感性强，对二级市场敏感性也很强，使得他成为一个在牛市中从不缺席的板块。
急先锋——券商
分板块看，券商板块是市场回暖的急先锋，当前板块估值在2倍PB附近，较前期的股权质押风险低点有明显回升，但是考虑2012年和2015年资本市场创新政策周期阶段券商股的估值水平，2012年达过2.5倍PB，2015年的牛市中更是突破了5倍PB。券商目前仍未明显高估。同时券商在科创板的推出中，扮演着淘金路上的卖水人的角色，从中直接受益。当然券商股的基本面和股价走势，极大的依赖于A股市场未来的变化。
有利投资周期——保险
保险板块的估值水平仍处历史低位，前期压制板块估值的主要是10年期国债收益率的持续下行，而近期10年期国债收益率在触及3%之后明显反弹，市场对于保险利差损的担忧将有所缓解。而股权市场的高景气，也为保险的资产端提供弹性。保费销售端，2019年一季度较去年同期有所改善，多家保险公司新业务价值有望取得正增长。保险股整体处于较有利的投资周期中。
估值改善——银行
银行是目前市场中估值较低的板块之一，随着社融数据的回升、PMI数据好于预期，市场形成经济逐步企稳的预期，虽然实际上我们目前尚不能判断经济企稳的持续性，但在短期内似乎较难证伪，银行板块存在估值改善的可能。
销量回暖——地产
地产板块看，今年全国基本面下行或是大概率事件，但受利率下行、落户政策放松等影响，整体市场断崖式下跌的风险减小。尤其是核心一二线城市，春节以后销量回暖的趋势已经十分明显，受此催化，一些布局在相关城市的地产企业，基本面或形成明显支撑。
创金合信金融地产基金是专注于金融地产板块投资的基金品种，为投资者提供了投资该板块的专业化工具，希望对该板块感兴趣的投资者能在投资中收获乐趣与财富。
