一直以来，中国都是储蓄大国，2020年中国储蓄率为45.7%，位于全球前列。（数据来源：CEIC）

长期以来，中国人的理财渠道相对单一，银行理财在较长时期内成为居民财富增值保值的主要方式，投资对象也主要是固定收益类产品，如银行存款。

随着居民财富意识的觉醒，利率呈现下降趋势，而银行刚性兑付又被打破，银行理财资金亟需找到一个新的出口。

由于具有低波动的特点，债基正逐步成为传统银行理财产品的替代品。Wind数据显示，债券型基金资产净值占比已从2011年底的7.54%上升到2021年底的25.48%。（数据来源：WIND，数据统计区间：2011.12.31-2021.12.31）

不过，很多新基民可能还不太熟悉债基的投资方式。为此，阳光姐为大家总结了三大要点，以供大家参考。

要点1：A长、C短

按收费模式，部分债基基金份额类型可以分为A类和C类，A类份额采取前端收费模式，在申购与赎回时一次性收取固定比例的费用，费用与资金挂钩；C类份额不收取申购，但会按天收取销售服务费，费用与时间挂钩。两类收费方式一般会存在临界点，在临近点之前，C类收费更划算，在临界点之后，A类收费更划算。

A类

C类

前端收费

后端收费

申购费

不收

赎回费
（一般费率随持有时间增加而降低）

赎回费
（一般费率随持有时间增加而降低）

不收销售服务费

收取销售服务费
（按年化费率收取）

所以，A类基金份额一般适用于购买金额较大、投资期限较长的投资者；C类基金份额适用于购买金额不大、持有时间不确定的投资者。

要点2：股债搭配，理财不累

很多从传统理财工具转变过来的基民，可能只是将债基当作传统银行理财的替代品。买入之后就选择不动，等到需要钱的适合再卖出，投资方式类似于银行存款。

实际上，股债搭配或许才是正确的理财方式。因为投资者的风险承受能力会发生变化，风险的预期收益也会发生变化。

比如说，A有10万元存款，其中作为固定应急资金的5万元选择风险较低产品，剩下5万元可以承受较高风险，那么投资者或许可以对半配置，而不是全部买债基或者全部买股基。

又比如说，当下股票市场的估值处在低位，风险的性价比较高，那么就可以根据风险承受能力及流动性需求适当调高股基的配置比例，降低债基的比例，以获得更好的风险收益比。

要点3：债基也有风险等级

部分投资者想当然认为债基就是低风险、低收益，实际不然。根据基金所投资债券的类型、风险等级不同，债基的实际风险与预期收益也有差异。如可转债基金的风险与预期收益普遍高于大多数纯债债基。

债基主要分为三类：

　标准型：仅投资于固定收益类投资工具，不能投资股票市场，通常被称为“纯债基金”，一般风险较低。按照债券类型，又可以分为短期纯债基金和中长期纯债基金。

　普通型：普通型是目前债券型基金的主要类型，分为一级债基和二级债基，其中，一级债基可参与新股申购与增发，二级债基既可以参与新股申购与增发，又可以参与股票二级市场交易。

　指数型：如光大中债1-5年政策性金融债就是以中债-1-5年政策性金融债指数为追踪标的债券型基金。

一般来说，风险等级：短期纯债基金<中长期纯债基金<一级债基<二级债基。

除了产品类型以外，投资者还应该参考基金给出的风险等级提示。

一般基金风险可分为低风险、中低风险、中风险、中高风险以及高风险，对应的基金为谨慎型产品(R1)、稳健型产品(R2)、平衡型产品(R3)、进取型产品(R4)以及激进型产品(R5)。投资者可自主选择适合自己风险承受能力和资金配置需求的债基。

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