周末，小欧跟很多小伙伴一样，看了大热片《我不是药神》~

看完，拍手叫好！为国产片打call

回看A股表现

过了个周末，沪指翻红了，重新回到2800点

涨幅在前的果然有医药板块↓↓↓

（同花顺APP截图，2018.7.10）

全市场主动偏股型的基金，排名前40的，有30只名称带“医疗”“医药”“保健”字眼；另外10只，看下重仓股基本都有药股（银河证券，截至2018.6.30）。

（申万一级分类，wind，统计区间2018.1.1-6.30）

其实：

> 上半年6个月份医药也不是每月都涨的，医药行业主要集中在3-5月涨势猛；

> 虽然医药在6月跌了，但在申万一级分类28个行业中，医药的跌幅也是中间位，排在第14位。

市场涨的时候，医药涨更多！市场跌的时候，医药跌幅少。

从行情层面，似乎完美地解释了为什么医药主题基金成了上半年基金表现的佼佼者。

现在又逢热门电影“助攻”，医药似要稳站热度C位，话题性、关注度更高了。小欧觉得，金融圈或者说做投资的朋友，肯定不少看了《我不是药神》的，不知道他们看完是不是跟小欧一样，对医药更加看好！

那么，抛开技术层面的数据流，医药行业或者说药企上市公司是否自身匹配得上它的涨幅？下面小欧试着从电影中的现实层面来“论证”下→ 为什么是医药赚了钱？

“这个药在中国有很大市场”“中国有很多病人，很多人都靠这个药救命”

>> 医药：市场巨大，而且是刚需！

电影中徐峥饰演的程勇，靠拿到了印度格列宁药厂的代理，帮很多患有慢粒白血病患者带来更多的药。他第一次谈判的时候说：这个药在中国有很大市场。

是的！如果是生活在一线城市，对于这种“刚需”的感受可能会更深些，比如医院人满为患。

1、我国药品市场在2015年就跻身为世界第二大药品市场，巨大刚需早已显现：

（来源老虎财富）

2、加之中国老龄化趋势严重，到2050年每3个人中就有1位老人，而老人本身就是医药需求量最大的一类群体。

（数据来自《2017年中国社会形势分析与预测》）

肯定会有人问小欧，既然「需求量大」在2015年和2017年的报告分析中已经指出，为什么医药涨幅表现在今年上半年呢？

小欧的回答是这样的：本身社会需求体现到企业再反应在二级市场的股价上需要一定的时间，这其中的演变周期相对复杂；其次：

今年以来，外部环境不确定增加，贸易摩擦竞争压力加剧，在这种背景下消费品成了防御首选，医药作为刚需行业，成为避险的港湾；

2018年医药板块披露的一季报靓丽，是近两年最好单季度业绩，净利润同比增速36%，扣非利润同比增速35%。

（数据来源：Wind）

PS: 这也解释了上文提到了3-5月份医药生物明显与大盘拉开差距！

估值优势：以中证医药指数为例，目前整体动态市盈率略超30倍，从估值水平看，医药与扣除银行后的所有A股估值溢价率处于近5年来低位（见下图绿线）

（数据来源：Wind）

自身的市场需求；加今年上半年市场大环境不好，资金需要一个港湾；加上药企一季度业绩好；和估值优势…层层优势叠加效应，一起力推了上半年医药板块的涨幅！

“正版药吃不起…这便宜药，你们又说是假药”

>> 仿制药的快速发展、支持创新药发展

大多数观影者可能跟小欧有一样的收获：原来仿制药不是假药，而且比正版药价格便宜好多好多。为什么我们国家不跟印度一样卖500块钱一盒的格列宁？

其实，仿制药正在国内推进！（中国加入WTO组织要遵守国际约定，保护药品专利权）

2016年6月，《国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》出台，凡是2007年10月1日前批准上市并列入“国家基本药物目录”的化药仿制药须在2018年底前完成一致性评价（仿制药需在质量与药效上达到与原研药一致的水平）。推进国内仿制药的质量和速度。

而2017年10月8日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》。鼓励创新，同时也鼓励高端仿制药，提升中国制药工业的创新和制作水平。

两大主题持续贯穿未来医药行业发展，长期利好医药板块！

“不过我相信，今后会越来越好”

>> 药改：助推中国医药发展

程勇在法官面前说的那句“不过我相信，今后会越来越好的”，并不是一句中国式的期许！

前几年，国家对于医药批复了一系列改革政策，包括新版医保目录、一致性评价、优先审评、创新药加快审评、招标降价等等重要改革，现在陆续进入收获期。

新版医保目录：2017年人社部发布的，为扩大基本医疗保险用药范畴。调整了包括癌症在内的重大疾病药品，增加339个。就如电影最后场景曹斌那句“正版格列宁进医保了”；

优先评审：2016年2月颁布了《关于解决药品注册申请积压实行优先审评审批的意见》，越是市场需要、市场大的好品种越能快速的上市；

2015年以来，国家围绕“理顺药品和医疗服务价格关系”发布了很多行业政策，根本上提升了医疗体系的效率。

等等……

一系列围绕医药方方面面的政策，总结起来在解决“看病难看病贵”的问题。以上这些对于整个医药行业都能产生积极、正面的影响。

最后，送上一句豆瓣看来的影评，与君共享：

小时候路过一家药店，门口的对联写着“只愿世间无疾病，何愁架上药染尘”

以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

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