先说观点：莫追高，宜长线！

上周五欧美隔夜市场，受到新毒株Omicron（奥密克戎）冲击影响，走势出现剧烈波动。美股道琼斯工业指数下跌-2.53%，标普500下跌-2.27%，纳斯达克指数下跌-2.23%，英国富时100下跌-3.64%，德国DAX下跌-4.15%，法国CAC40下跌-4.75%。不少投资者纷纷担心，A股周一走势将何去何从。

从今日早盘来看，上证综指、深证成指双双小幅低开，但随后就震荡走高并企稳。创业板指受到医药板块走势的提振影响，涨幅更是超过1%。目前来看，Omicron对于A股市场的冲击有限，大盘依然保持既有的震荡整固节奏。

从申万一级各个板块的表现来看，医药生物开盘以2.58%涨幅位列之首，但是随后却出现明显冲高出落迹象。而电气设备、国防军工却低开高走，并且涨幅一度超过医药生物。有投资者周末时还表态，新毒株来袭背景下，短线受益板块当属医药生物，周一开盘就出手布局。

那么，受到Omicron变异毒株影响，医药生物板块真的迎来了短线布局良机了吗？在回答这个问题前，让我们先一起来回顾下，受到德尔塔毒株影响下的医药板块走势。

德尔塔毒株最早于2020年10月在印度被发现，印度单日新增确诊病例直到2021年5月8日才见顶，随后开始出现下行趋势，并且于2021年5月31日被世卫组织正式以希腊字母命名。所以，不妨一起看看德尔塔被命名前后的医药板块走势。

仍然以申万医药生物行业为例，2021年4月份上涨10.97%，5月份上涨2.96%，6月份微跌-0.26%，7月份下跌-9.99%。德尔塔被正式命名后，医药生物板块反而出现了冲高回落走势，这或许也是今日早盘医药板块高开低走的佐证。另外，基于国内严格的防疫政策，Omicron新毒株的冲击有限，市场情绪面影响或许很快就能消化。

当然，Omicron对于相关上市公司股价走势还是产生了一定的推波助澜。比如硕世生物、热景生物、之江生物、东方生物四家公司上周末在公众号发文，称旗下的新冠试剂检测产品可以有效检出Omicron变异毒株。尽管该消息还未得到实验室的验证，但是四家公司股价周一早盘均出现了大涨。此外，康希诺生物和科兴制药尽管声称还正在收集和分析Omicron信息，但是今日早盘同样均大涨。

从估值角度看，申万医药生物板块市盈率从今年6月份的41倍高点，回落至目前35倍附近，整体回撤约15%，并不算太大。对于基民小伙伴来说，与其想着做短线交易，还不如耐心布局业绩增长，尤其是营收增幅靠前的细分行业：创新药产业链和生物药。

三季报数据显示，15家CXO公司2021Q1-Q3营业收入同比增长43.05%，扣非归母净利润同比增长76.75%；44家生物药公司2021Q1-Q3营业收入同比增长37.3%，扣非归母净利润同比增长93.7%。不管是相较于医药行业整体，还是化学制剂、原料药、中药、医疗器械、药店、医疗服务等其它细分行业，都呈现出高成长特点。

所以，针对Omicron毒株事件的医药板块机会，司令个人觉得：莫追高，宜长线！不管是喜欢被动指数医药，还是主动型医药基金，CXO和生物药行业都可以作为长线布局的方向。适合“长持短炒”的相关医药指数，比如中证生物医药指数、国证生物医药指数、中证万得生物科技指数、中证生物科技主题指数。

中证生物医药指数选取提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司股票，单只个股权重不超过5%，最新成分股共有54只。跟踪的场内基金，比如国泰中证生物医药ETF（512290），场外可以选择联接基金。

类似还比如国证生物医药指数，跟踪的场内基金比如汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859），场内比如招商国证生物医药指数A/C、华安国证生物医药指数A/C。

中证万得生物科技指数，选取主营业务涉及生物科技产业且流动性较高的上市公司股票，最新成分股同样也是54只。跟踪的场外基金：比如易方达中证万得生物科技指数A/C。

类似主题指数还比如中证生物科技主题指数，跟踪的场内基金包括：华夏/易方达/招商/中证生物科技指数主题ETF，场外基金比如汇添富中证生物科技指数A/C。

包括司令在今年11月1日《知名医药基金经理们，三季报观点有何变化》文章中，也为大家整理了10位医药基金经理后市投资思路，不约而同都看好CXO行业。所以，大家在挑选主动型医药基金时，除了过往业绩和最大回撤等数据对比，不妨也可以对比看看他们对于医药细分行业的配置情况。

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