年内白酒板块还有上涨的空间吗？
答：以贵州茅台为例，2019年一季度、二季度、三季度扣非后净利润增速分别为32.79%、26.11%、22.48%，依然保持着较高的增速，但对应的PE仅为36倍左右（截止2019年10月30日），其他龙头白酒股如五粮液、泸州老窖、古井贡酒的估值也大多在30倍上下。横向对比市场上其他今年涨幅靠前的医疗股、科技股，PE往往都高达80多倍，从价格和净利润的角度来看，白酒毫无疑问是相对便宜的。
其次，明年的春节相对较早，从个人、商家的角度，备货时间会提前，增长的爆发点会提前到2019年底，叠加双十一促销因素，净利润增长可能会迎来拐点。
最后，从居民消费的角度来看，白酒文化是中国餐桌上不可或缺的因素，对猪肉需求的减少可以找到牛羊肉代替，但白酒与啤酒、红酒的口感天差地别，替代效应很弱，后续的增长依然非常确定
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