在报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,基于深入的研究和完备的风控流程进行组合管理,在严格控制组合偏离度的基础上,利用量化选股策略精选个股,在控制组合跟踪误差的同时增强基金阿尔法收益。未来将继续努力开发和改进选股策略,在遵守合同和法律法规的前提下管理组合,争取在超额收益方面有更好的表现。
回顾三季度,尽管面临国内外各类复杂因素挑战,但国内经济仍呈现出在波折中复苏的态势。增长方面,7月各项经济数据短暂回落;此后,随着局部疫情好转以及稳增长政策持续落地,8月数据整体改善;9月经济呈现继续复苏势头,制造业采购经理指数升至扩张区间。通胀方面,物价水平仍未产生对政策的明显制约,CPI处在3%以下区间。流动性方面,为应对增长面临的内外部各种不确定性,国内流动性整体保持在合理充裕水平。
在全球资本市场波动明显加大的背景下,A股市场三季度整体走势偏弱,指数迎来二次探底。其中,沪深300下跌15.16%,中证500下跌11.47%,中证1000下跌12.45%,创业板指下跌18.56%。风格方面,小盘略强于大盘,价值优于成长。行业方面,煤炭、电力及公用事业、石油石化、房地产等行业表现相对较好,基础化工、医药、电子等行业表现整体较弱。
展望未来,国内政策持续发力有望逐步带动市场预期好转,经济增长可能在四季度延续复苏的势头。A股市场在完成二次探底走势后,整体估值已经回落至中长期相对低位,市场情绪和交易结构也逐渐呈现出一定的底部特征。我们认为从中长期视角来看,A股市场当前机会大于风险。尽管不确定性因素仍可能构成阶段性扰动,但影响更多体现在节奏上而非方向上。