近月大A股市场日成交额持续突破万亿，昨天有声音在猜到底是何方力量推高了市场交易活跃度。

其中一个说法是，量化基金贡献了一半交易量。

然后，有一些量化资管老玩家吐槽说，不要动不动就扯量化，哪有那么夸张。

投向A股的量化策略基金，主要是公私募领域里的相对价值策略基金、指数增强策略基金、被动指数策略基金、股票多头策略基金等几大类。

相对价值策略基金，主要通过多因子选股策略构建多头仓位，之后再借由做空股指期货等手段对冲Beta风险，最终目的在于获取持续稳定的alpha超额收益。公募领域里这一策略上较优的有华宝量化对冲等。

在这个策略上，公募基金的整体资管规模比较小，而且采用低频基本面因子权重相对较高，对A股交易量贡献有限，私募基金的整体资管规模较大，且高频价量因子权重较高，有的还会叠加T 0策略，换手率高，贡献的交易量不少。

指数增强策略基金，也是通过多因子选股策略建立多头仓位，但不再进行Beta对冲，目的在于获取Beta Alpha收益。公募领域里超额能力相对较好的比如中金中证500增强。

这个策略很大程度上是相对价值策略基金的延伸，在这个策略上，公募资管规模目前有1417.95亿元，私募资管规模没有具体数据，但整体规模和交易贡献量都不小。

被动指数策略基金，比如华夏沪深300 ETF，公募规模达到1.36万亿，私募领域则较少，这类基金采取复制策略，以复刻指数走势为己任，换手率通常不会太高。

股票多头策略基金，具体策略各有思路，公私募整体规模目前都不大，但未来发展空间还挺大。公募领域里较优的比如工银量化策略。

关于量化策略基金目前的A股市场交易量占比，今天看到有券商测算说是10-15%，有说20%左右，有说不超过30%，由于数据不是很透明，没有非常一致的说法。

不过从目前公私募量化基金的发展情况看，量化策略基金贡献的交易量比重肯定不低，而且日后还会提升。

有的小伙伴提到量化基金时，可能总会把它和割韭菜关联起来。

其实量化策略本身并不是洪水猛兽，即便有些量化策略的换手率比较高。

量化策略基于数量信息进行决策和交易，可以弥补人在能力经验、精力、情绪控制上的投资局限性。

量化策略基金的增多，是可以为市场提供流动性的，市场交易更活跃了，小伙伴的成交也会更顺畅。

当然，有时交易标的价格的快速变化可能会触发众多量化策略的交易信号，导致量化策略又反过来加剧交易标的价格波动，这种风险其实很难完全避免但确实有必要管控。

另外，短线量化策略的涌现会压缩短线交易的获利空间，对于喜欢做短线的小伙伴来说，这不是个好消息，但这并会不妨碍我们从中长期投资里获取合理利润。咱们都其实不用畏惧或抵触量化策略基金的发展。