A股三大指数今日集体收跌，沪指下跌0.18%，收报3579.54点；深证成指下跌0.60%，收报14343.65点；创业板指下跌0.98%，日线五连阴，新年第一周累计下跌6.8%，失守3100点整数关口，收报3096.88点。市场成交额超过1.2万亿元，下跌股票数量超过3600只，行业板块多数收跌，中药、游戏、能源金属板块领跌，保险、银行、房地产开发板块逆市上扬。北向资金今日净买入93.35亿元。

热点板块

【主题一】油气开采

国金证券提到，2021年12月上旬的中央经济工作会议提出的“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”为石化龙头的高成长性打开了巨大空间。石化龙头企业持续在新能源以及新材料进行大体量布局推动大炼化龙头产品附加值持续提升，与此同时，石化龙头比如民营大炼化企业在炼化项目投产后，其全球最大的集群化芳烃产能及全球最大的集群化烯烃产能具备向下游延伸至超过 20 种紧缺新能源及半导体材料的能力，该能力在全球范围内具备极高稀缺性。与此同时，大炼化龙头的一体化规模化优势相比单一环节的新能源或半导体材料企业，一旦攻克技术，也将具备明显的成本优势及综合竞争力。

国泰君安表示，冷冬前提下欧洲天然气库存处于较低水平，俄罗斯难以同时满足欧洲及俄罗斯境内需求的增长，天然气价格易涨难跌，冬季存在进一步上行可能。2022年欧洲天然气价格高于2021年，2022-2024年逐渐回落。但考虑到capex不足，碳中和及极端气候长期概率增加等因素；我们判断长期价格中枢抬升。

光大证券认为，碳中和目标加速能源结构转型，天然气是我国迎来碳达峰拐点的重要工具。天然气是高热值、低碳排放的化石能源，单位热值碳排放仅为煤炭的60%左右。我们认为在我国双碳目标约束下，天然气作为清洁一次化石能源，将是我国减缓碳排放增长速度的重要工具，在非化石能源使用占比未大幅提升的前提下，天然气将在我国“碳中和之路”中发挥重要作用。投资建议来看，在碳中和目标的大力推动下，我国天然气需求有望持续增长，天然气生产商将充分受益于天然气价格上涨；进口需求提升的背景下，天然气接收站建设有望加速。

【主题二】煤炭

华宝证券提到，预计2022年国内炼焦煤需求减少3%，炼焦煤产量增加约400万吨。海外焦煤供需整体紧平衡，考虑到焦煤进口是调整供给的重要因素，同时炼焦煤对民生影响较小，我们倾向于认为在供给端，蒙古进口增加会一定程度消减从其他区域进口总量，海外进增加总体较谨慎。

中国银河证券表示，长逻辑下，煤炭行业周期波动将减弱，盈利空间稳定长期来看，煤炭供给受限因素仍在，供给增长瓶颈明显，煤企投资新矿井积极性较弱，且经济性较差，新产能建设周期较长及审批手续繁复等因素都制约了煤炭产能的增长，双碳大背景决定了煤炭供给将保持稳定，资源禀赋优异的三西及新疆地区将强者恒强，在此类地区有布局的企业将持续受益于资源集中度提高的过程，同时，煤价稳定对整个行业健康发展至关重要，行业周期性减弱，盈利稳定性增强，煤炭企业近年来现金流状况较佳也为部分煤企向新能源新材料及产业纵深发展奠定了坚实的基础。 #“双碳”吹起新风口

【主题三】钢铁

中泰证券表示，钢铁已进入需求淡季，周度表需和成交趋弱，同比降幅有所扩大。近期钢市调研反馈，贸易商冬储意愿偏低，主要原因为钢铁绝对价格偏高，担忧旺季获利空间有限或跌价风险，部分贸易商削减年度协议量，这或导致今年冬季钢企自储比例上升。一月国内钢企存在阶段性复产预期，如果期间贸易商冬储意愿持续低迷，或导致淡季钢价承压。对于来年旺季需求，虽然存在基建前移预期，但地产不确定性仍大，需求仍然存在低于预期的可能，中期看我们倾向于此轮钢铁需求下行周期仍未完成。建议从成长型新材料类行业中寻找机会，关注甬金股份、广大特材、抚顺特钢、久立特材、永兴材料等。

华安证券提到，制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间，高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位，建议重点关注中报业绩兑现行业高景气度的特钢龙头：抚顺特钢；传统领域龙头+热门新兴业务标的更受市场青睐，建议重点关注不锈钢棒线材及云母提锂龙头：永兴材料；以及冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的：甬金股份。

后市观点

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

东吴证券分析，A股连续急跌后，短期有望迎来缓和期，但反弹成色仍需观望，盘面上，机构拥挤度高的品种仍旧风声鹤唳，机构重仓的权重股接连破位，背后与机构调仓密切相关，短期仍不宜盲目抄底。操作上，仍建议控制仓位，多看少动，适度增加低位蓝筹的配置，以实现价值与成长均衡配置，方向上重点关注大金融、新老基建及疫情受损行业的反转布局机会。

东莞证券提到，量能缩量背景下市场杀跌动能有所减弱，预计大盘有望在震荡反复中企稳，关注量能变化以及板块轮动。操作上建议关注金融、食品饮料、家用电器、建筑材料、TMT等行业。

国盛证券预测，在稳增长的政策预期下，市场回落空间有限，密切关注成交量的变化情况，耐心等待指数支撑点位的企稳确认。建议控制仓位，关注近期调整较大的新能源、汽车零部件板块的修复机会，数字货币、元宇宙、冬奥会等活跃题材的轮动机会，及年报预期较好的个股机会。

华鑫证券表示，后续A股的走势取决于三点因素的变化，具体来看：第一、美债利率还有上行空间，但短期不会急速上行，突破2%的可能性不大；第二、高低切换将延续，估值修复主导跨年行情；第三、高估值行业回落，低估值行业上修，性价比转换很难一蹴而就，市场在寻找新均衡。

风险提示：本资讯所载内容整理自Wind及iFund，仅供参考，不代表国金基金观点，不构成投资建议，请谨慎做出投资决策