大家好，我是华夏基金屠环宇，与往常一样，给大家汇报下产品的定投情况。

伴随市场“政策底”的形成，硬科技在“稳增长与调结构并重”的政策取向中兼具了“经济顺周期”及“新质生产力”的双重特征，虽然短期经历了显著上涨，但更多只是对此前流动性风险中错误定价的修复，电子行业估值仍大面积处于历史中低位，部分风向标类资产也仍有估值上行空间。

在情绪面之外，半导体在近年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI  算力需求的边际拉动下、在新一轮终端  AI  化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期。在近期多个宏观事件密集催化下，或可乐观看待半导体行情持续性。

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