自上周四以来，60日收盘新高的机构股占比便持续萎靡不振，意味着强势股的赚钱效应持续衰退，今天各大前期强势股不约而同地出现了跳水走势，退出多头强涨的板块比比皆是，强势股的赚钱效应遭到了巨大破坏。

但是，今年有个流行的词叫“不破不立”，比如国庆前后便经历了一次标准的强势股大面积转弱、随后新方向逐渐启动走强、打造出丰厚赚钱效应的表现。而这样的不破不立现象再次出现时，终可以让这一个月来昏昏欲睡的精神状态重振，开始打起精神准备观察下一阶段的风格切换。

那么下一个机会点何时出现呢？可以关注“强势机构股多头排列占比”这一指标。近期伴随着强势股的持续回落调整，该指标持续大幅下行，后期若能止跌并连续向上，大概率就是完成风格切换、新一轮行情启动的标志，在风格切换期间走得最强势的方向将大概率成为后续主线之一。

进一步来观察分析，在有些朋友眼里，大跌了两天，结构行情发生了破坏，技术面破位，需要翻空。国家宣布降准0.5%后市场除了证券等板块外并没有回暖，因此就沮丧万分了，但就我看来是已经进入了第三周的调整，市场环境短期有回暖迹象。

在两周里面，风电、光伏领先调整，龙头调整幅度已达15%-20%：

近两天因为减持，锂电也迎来明显调整，而比亚迪等车企公布亮眼的销售数据之后，也是呈现预期兑现的走法，主要是来源于对未来渗透率的担忧预期，据官媒预期，2025年新能源汽车渗透率要到20%，今年已经达到13%-15%左右，那么未来的渗透率速度会不会下降，这是一个市场担忧的方向。

投资这个事情说到底就是个性价比的问题，以今年大火的新能源赛道来看，它的基本面有问题吗？在大方向上很显然是没有的，明年的预期依旧还是不错的，如果陷入到短线图形分析中，也需会觉得资金跑路了，但是放眼到不用10年，只要2-3年，这只是一段阵痛期。

对于光伏赛道来讲，龙头的估值在之前就不高，调整到现在也更不能称之为高估，尤其是对照未来的业绩增长，对于风电来讲，之前的大涨一方面是抢装潮，一方面是对标光伏的补涨，风险也得到了阶段性释放，对锂电来讲这两天进入分歧阶段，有人认为这里是阶段性顶点了，但是调整一定幅度之后，可能回头一看还是这边确定性比较好。

如果最景气的领域陷入调整，我是不会去做补涨的，因为一边是调整15%-20%出机会，一边是涨15%-20%出卖点，找不到合适的机会就不参与。基本面向上和向下的区别还是很大的，为什么要降准，经济预期不好呀，那我自然没必要跑去那些不好的方面。

调整比较明显的三个领域，光伏是因为行业内卷，风电是因为预期兑现，锂电是因为估值+事件，但是反过头来想，这些领域在未来你还相不相信它们会创新高？

可能很多人觉得光伏涨太多了，但是你可能不知道的是，这是在装机量数据为近几年最低水准的情况下完成的，明后年装机量不可能这么低的。这种调整时期，针对不同的领域加强逻辑验证才是最该做的事情。要说行业不行了，为什么同样做硅片，有的要调整20%，有的就可以硬挺挺坚持在那里？为什么电池片今天还创了历史新高？所以，对于未来基本面依然向上的行业，是要在悲观的调整中寻找买点的，等涨好了线型舒服了，阶段性高点可能又来了。

因此，我更看好短期的市场氛围回暖，但目前也只限于看好短期回暖，基金排名战也结束了，目前进入到一个真空期，这种状态会导致很多个股异常走势的发生，其背后折射的是各路资金持仓心理的不稳定，对待这种情况，回暖之后再用时间和空间去消化一下是更好的。在这段折磨的时间里，各大机构也一定会对各个行业的逻辑和发展再做深挖，等那个时候再形成主线，可信度就比较高了。