上半年,全球主要经济体增长放缓,美欧通胀见顶回落,但仍处高位,主要经济体货币政策紧缩外溢效应突出,硅谷银行倒闭、瑞士信贷被收购等事件引发国际金融市场大幅震荡;西方继续对俄实施大规模制裁,地缘政治冲突升级并进一步影响全球经济秩序的风险犹存。国内方面,先后经历需求释放以及去库存带来的需求回落,流动性充裕。权益市场赚钱难度较大,一方面,去库存阶段使然,另一方面,缺乏能够短期兑现利润的超预期产业趋势。值得一提的是AI方向,正在发生长期变革性的产业变化,产业链涉及硬件和软件,并可渗透至社会的各行各业。目前处于发展早期,个股波动较大。
市场方面,A股市场上涨后震荡调整,结构性行情非常明显,同时主题板块轮动较快,中小市值板块相对占优。行业间表现差异比较大:通信、传媒、计算机等科技相关行业表现较好,而商业贸易、房地产、美容护理等行业表现较差。市场风格轮动较快,整体上估值、反转等量价类因子表现较好,而盈利、成长等基本面类因子持续走弱,期间量化策略整体表现正常。
基金投资运作方面,本基金以多因子量化投资策略为主,我们在依据量化模型进行股票投资决策之外,还积极参与了科创板、创业板新股申购,获取较为确定性的收益增厚机会。同时,本基金秉承尽职尽责的态度,认真应对投资者日常申购、赎回等工作。