华夏智胜价值成长A2023年度第一季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
1季度,国际方面,尽管主要发达经济体通胀水平出现了一定程度的回落,但核心通胀总体上仍处高位,主要源于服务价格强劲上涨、部分行业利润率上升以及劳动力市场紧张带来的成本压力等方面的支撑;由于美联储2022年以来的持续激进加息,始于美国银行业的冲击开始向欧洲市场蔓延,全球经济面临的不确定性有所增强。国内方面,伴随着疫情防控较快平稳转段,生产需求明显改善,就业物价总体稳定,消费市场活力回升,市场预期加快好转,经济运行呈现企稳回升态势,但外部环境更趋复杂,需求不足仍较突出,经济回升基础仍需巩固;全国两会胜利召开,国务院明确“高质量发展”、“深化改革开放”等政策目标和工作重点;货币政策上,3月央行降准时点超出市场普遍预期,但缓解了银行负债端的压力,保持了银行体系流动性合理充裕。
市场方面,A股市场上涨后震荡整理,结构性行情非常明显。行业间分化较大:计算机、传媒、通信等行业表现较好,而美容护理、商业贸易、房地产等行业表现较差。市场风格轮动,小市值占优,有效因子以反转、低波等量价指标为主,期间量化策略整体表现正常。
基金投资运作方面,本基金以多因子量化投资策略为主,我们在依据量化模型进行股票投资决策之外,还积极参与了科创板、创业板新股申购,获取较为确定性的收益增厚机会。同时,本基金秉承尽职尽责的态度,认真应对投资者日常申购、赎回等工作。
市场方面,A股市场上涨后震荡整理,结构性行情非常明显。行业间分化较大:计算机、传媒、通信等行业表现较好,而美容护理、商业贸易、房地产等行业表现较差。市场风格轮动,小市值占优,有效因子以反转、低波等量价指标为主,期间量化策略整体表现正常。
基金投资运作方面,本基金以多因子量化投资策略为主,我们在依据量化模型进行股票投资决策之外,还积极参与了科创板、创业板新股申购,获取较为确定性的收益增厚机会。同时,本基金秉承尽职尽责的态度,认真应对投资者日常申购、赎回等工作。
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