进入九月，市场的表现仍然有些沉闷。
苦等的反转迟迟没有到来，眼看着2700点“保卫战”差点又要打响，基民们郁结不发的情绪仿佛莎士比亚笔下描绘的“闷塞了的火炉”。
有投资者抱怨：这几年的市场赚钱太难了，定投了这么久，账户总感觉不见起色，还要继续吗？
1、在大底时开启定投会发生什么？
定投最理想的状态是走出一轮完整的“微笑曲线”，在底部摊平成本，收集廉价筹码，而后收获时间的复利。
但由于“损失厌恶心理”的存在，我们对损失带来的痛苦感受程度会更加敏感，容忍度也会更低，身处底部往往只想回避。
如果在历史上的“大底”时刻入场开启基金定投，会发生什么呢？
数据来源：Wind定投计算器，开始定投时间分别为所示时间，截止定投时间均为开始时间对应1年/2年/3年/5年对应时点，节假日顺延；以偏股混合型基金指数（885001.WI）为模拟定投标的；忽略费用，每月定投1000元。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效投资方式。市场有风险。
我们以偏股混合型基金指数进行测算，每月定时投入1000元，经过测算发现：
熬过底部艰难时刻坚持定投，长期获得正收益的概率较高；
在市场盘整的阶段定投虽然也会出现收益率向下的情况（比如自16年1月开始的定投行至3年时又恰逢19年的大底），但坚持定投在低位收集便宜的筹码，一旦市场有所好转便能走完微笑曲线的上扬阶段，第二年便迎来了高昂的“反攻”。
2、遭遇“倒微笑曲线”是不是要放弃？
“买在人声鼎沸时”或许也是大多数人的真实境遇。所谓的“倒微笑曲线”，大致的情形就是在市场上行期开启定投，在高点不断增加投入、提高成本，之后市场迅速下跌，导致定投出现亏损，与微笑曲线正好相反。
入场时点不佳是不是就一定意味着没有“翻盘”的机会了呢？如果遭遇了微笑曲线的“倒挂”，离场是较好的选择吗？
我们同样以偏股混合型基金指数为例，设定从上一轮的最高点2015年6月12日开始定投，采用月定投的方式持续至今，看看整体的收益走势。
数据来源：Wind定投计算器，开始定投时间为2015.06.13，截止定投时间均为2024.08.30，节假日顺延；以偏股混合型基金指数（885001.WI）为模拟定投标的；忽略费用，每月定投1000元。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效投资方式。
在定投初期恰逢15年“”，定投接连两年收益欠佳，持续亏损；
2018年下半年市场再度遇冷，定投出现下行再次亏损；
如果坚持住“熬”过寒冬，2019年后市场迎来大爆发，定投将会获得不错的收益；甚至2021年年初时，定投收益率一度达到近99%。（数据来源：Wind基金定投计算器）
所以定投时机的偏差可能会带来持续的阵痛，对投资收益存在一定的影响。但如果遭遇“倒微笑曲线”就放弃定投，也可能会错过后面市场再度上涨的行情。
不论高点入场、还是低点启程，在定投的过程中，承受阶段性的亏损可能是常态，如果投资过程中太过关注基金净值，可能会导致心态失衡，导致定投半途而废。
3、亏损的账户要怎么熬？
坚守的道理总是知易行难，账户亏损实打实会带来焦虑，碰到连续下跌的行情时，如何应对是好呢？
基金出现亏损时武断止损停止定投并非良策。
对比大环境
先审视整体环境，可以拿手里的基金跟市场大盘的涨跌幅做一个对比，如果基金跌幅小于市场，相当于定投可能已经帮我们规避了一部分风险，这时候继续坚持定投可能是更好的方式，耐心等待即可。
对持有基金进行诊断
如果基金跌幅大大超过了大盘、同类产品和业绩基准，那投资者可以深入看看其基本面是否存在问题，基金投资方向是否发生变化，基金经理是否有变更等等。
如果综合判断之后，基金的基本面确实已经发生了较大变化，那么则可以考虑止损，如果基金本身波动比较大，且基金经理是你比较熟悉和信任的情况，则可以多观察一段时间，静候时间的回馈。
分析自身投资偏好
如果定投出现的亏损是在投资者能够承受的可控范围之内，且分析寻找亏损原因之后认为持有的基金并无问题的话，不妨选择继续定投；但如果定投亏损已经超过投资者本身能够承受的范围的话，可以考虑抽身、转换避免身心过多波动。
还是要再次提醒大家，使用闲钱投资可以更好地对自己的财务进行规划，也不至于为一时市场的起伏导致精神压力过大。而这一项往往是大家最常听、但也最容易忽视的基础操作。
投资与风险相伴相生，定投并不能帮我们躲避风险，但确实是帮助我们建立投资纪律、克服焦虑带来的投资损耗、坚守长期投资的绝佳工具。
万事万物皆周期，股市是如此，涨得过多会调整，下跌到底也必然会反弹。视角拉长，难以坚持的当下，可能日后回看，正是个值得珍惜的时刻。
风险提示：
1.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区別。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效投资方式。
2.本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的实质性建议或承诺，也不作为法律文件。
3.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
4.基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
5.基金管理人的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。
6.各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。
7.本页面基金产品风险等级由基金销售机构提供，且投资者应符合销售机构适当性匹配原则。
8.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出承诺或保证。
9.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。
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12.基金有风险，投资须谨慎。
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