本基金的投资理念属于“基本面 量化双擎驱动”,报告期内的投资管理过程主要聚焦在以下两个方面:一是,深化标的企业长期基本面大逻辑的认知;二是,优化量化多因子模型的收益预测及风险管理能力。从股价驱动信息的角度来看,低频基本面因子,比如商业模式、竞争格局、结构性竞争优势、治理结构、管理层(自由现金流的优秀配置者),从绝对估值的角度决定了企业绝大部分的价值,同时也决定了公司的长期价值曲线;高频基本面因子,比如短期经营业绩、短期景气周期,从绝对估值的角度虽然只决定了企业少部分的价值,但却是公司中期股价波动的核心驱动因素;中高频量化因子,比如流动性、低频量价、动量、机构行为等,从绝对估值的角度虽然并不决定企业的价值,但是是公司短期股价波动的核心解释因素之一。