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发表于 2022-08-05 15:08:30 股吧网页版 发布于 上海
【光大产业新动力】二季报观点解析

二季度市场在经历4月的下跌后展开强劲反弹,主要反应了以下宏微观环境的变化:1)部分地区复工、复产有序开展;2)国内货币政策的宽松以及稳增长的逐步加码;3)外部环境波动的可预期化,从而使得其对国内资产定价逐步淡化

相比较一季度,二季度市场主要是在追逐结构性的景气度回升。市场的风格呈现较为明显高端制造特征,新能源和汽车板块,主要是与其较好的景气度和政策强度有关,消费医药类资产也有所修复,其他资产整体则表现相对较弱。

本基金在二季度业绩表现不佳,跑输基准,主要原因是产品继续重仓半导体,市场对于半导体周期性波动的担忧逐步加重,使得其在二季度反弹过程中相交较其他资产表现较差。本产品在具体的操作上,1)减持了少量半导体设备和模拟,增持了汽车半导体的配置;2)维持了aiot类半导体的较多配置特征。

基金的操作整体上以半导体内部的动态调整为主,我们之所以继续聚焦在半导体领域,主要原因在于:1)经历上半年大幅调整后,其估值性价比已经有一定回升;2)半导体的国产化进展还处于一个不断加快的过程中,从成长曲线来说,包括半导体设备、材料、以及部分设计领域,还在高成长阶段;3)市场担心海外半导体周期的负面冲击,但实际上这种周期主要呈现在消费电子等领域,更多的是结构性影响,而在汽车的电动化和智能化市场、aiot市场等需求依旧旺盛。

年初以来的大幅调整,放在中期视角则可能是一个非常好的投资机遇,后期本基金将会加大对个股的深度研究,力争为投资者获得更好的投资体验。我们依旧相信中国科技创新周期的产业时代,本基金也将在这些领域努力耕耘,为投资者分享科技产业的时代红利。


内容来源:基金定期报告。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证上述基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。本基金的投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本产品由光大保德信基金发行与管理,代销机构不承担产品投资、兑付及风险管理责任。本材料中的评论仅供参考,不可视作投资建议。本材料以公开信息、内部开发的数据和来自其它具有可信度的第三方的信息为基础。但并不保证这些信息的完全可靠。所有的观点和看法基于资料撰写当日的判断,并随时有可能在不予通知的情况下进行调整。本材料中的预测不保证将成为现实。

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相关证券:
  • 光大产业新动力混合(002772)
  • 光大动态优选混合(360011)
  • 光大景气先锋混合(007854)

(来源:光大房雷的财富号 2022-08-05 15:08) [点击查看原文]

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