5月的市场总有些无精打采。上周(5月9日~13日，下同)，1500余只主动管理型权益类基金净值平均下跌2.11%，仅200多只上涨，而出现下跌的1000余只基金中，有170余只跌幅超过5%。

　　尽管市场表现不佳，但热门概念的风却是不停歇，基金的表现也跟随波动。同时，以农林渔牧业为主要配置的稳健、防御型基金的优势也逐渐显现。在短期形势尚不明朗时，防御型基金不失为较优的选择。

　　前期热门基金如今领跌

　　市场风向还真捉摸不透，前一阵还在“煤飞色舞”、各种前沿概念此起彼伏，一转眼又纷纷回落，不少前期涨幅突出的基金，近期跌幅也较为靠前。

　　这类基金大多以成长股与新兴产业为主题，仓位也较高，因此在3月的一轮春季行情中抢占了不少先机。而当市场出现调整时，此类基金就开始有些后劲不足。

　　比如金鹰核心资源、浦银安盛消费升级、浦银安盛精致生活和浦银安盛新兴产业等一系列主打高端制造业、电子信息等主题的基金，在3月都获得了20%以上的净值涨幅，但在上周，跌幅也是居前，均超过8%。尤其是金鹰核心资源，上周净值累计下跌10.48%，其中5月9日单日就下跌4.97%。从资产配置来看，金鹰核心资源在3月末的持股仓位高达93.92%，制造业与信息类行业的配置合计超过50%。

　　较为倚重文化传媒行业的基金，情况也类似，如国联安主题驱动，虽然3月上涨近20%，但在上周表现同样欠佳，累计下跌了9.87%，其中5月9日单日下跌4.41%。这只基金在3月底的持股仓位也高达93.05%，有超过三成仓位配置的文化、体育与娱乐行业。

　　而在4月表现突出的资源类主题基金，5月也或多或少出现回落。如易方达资源行业和华宝资源优选在上周分别下跌7.46%和5.21%。