上周国内权益市场在指数层面表现波澜不惊，主要宽基指数涨跌幅在1%以内，科创50指数跌幅较大，也仅为1.66%。然而在行业板块层面，受到5月17日国务院召开保交房工作会议的刺激，房地产行业指数单日大涨7.45%，全周涨幅达到12.49%，与房地产密切相关的建材、建筑、银行、轻工制造等行业板块周涨幅都超过2%。

5月17日，国务院召开全国切实做好保交房工作视频会议，何立峰副总理出席会议并讲话，会议除了进一步部署做好保交房工作外，对于市场传闻已久的政府收储消化存量商品房工作也作了说明，强调相关地方政府应从实际出发，酌情以收回、收购等方式妥善处置已出让的闲置存量住宅用地，以帮助资金困难房企解困，同时商品房库存较多城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房。会后，央行联合金融监管总局宣布，取消了全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，并将首套房商业性个人住房贷款最低首付比例调整为不低于15%，二套房的调整为不低于25%。

总体来看，自去年7月底政治局会议提出我国房地产市场供求关系发生重大变化以来，无论是中央层面还是地方政府层面，陆续出台了一系列刺激房地产市场回暖的政策措施。从已出来政策来看，一方面是从供给端明确“收储”和“退地”提供纾困资金降低企业风险、全力保交楼扭转居民对烂尾的担心，另一方面高能级城市放开限购、央行全面取消房贷利率下限，同时下调首付比，呵护需求持续释放。

自3月22日国常会专题听取关于优化房地产政策汇报，到4月30日的政治局会议提出统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，再到本次会议强调的深刻认识房地产工作的人民性、政治性，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，最高层对于扭转当前房地产持续下滑的决心不容置疑，权益市场也对此给予了积极的回应，午后超过20家A股房地产上市公司出现了久违的集体涨停。

从国家统计局发布的4月国民经济主要数据情况来看，经济运行总体稳定，延续了回升的态势，但是仍然体现了工业生产端强于居民消费端的特点，特别是在内需的房地产投资领域，前4个月累计同比下降9.8%，降幅较一季度进一步扩大。我们也期待着此番房地产政策的密集出台，能促使当前楼市从主客观因素共振导致的超跌状态，恢复到一个相对理性的均衡点，从而推动房地产进入高质量发展的新模式。

数据来源：Wind，统计时间截至20240519。

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