整个报告期全球资本市场比较动荡,美联储在一季度正式开始开启加息暨流动性收紧进程,美债收益率曲线上移成为影响权益市场估值的主要因素,期间又叠加二月份突发的国际地缘政治争端,市场调整比较剧烈。时间推至年中,大宗商品供需结构与国际海运价格仍未明显好转,进而托底通胀预期持续压制中游制造业与权益市场。国内经济方面,新冠疫情对多个省市仍然造成不小扰动,房地产市场销售数据风险释放相对充分,中央安排的地发债发行推动的托底效果开始有所显现,受益于全球能源革命产业链的行业细分保持了景气度。期内国际资本流出境内外中资权益市场的迹象明显,本基金整体上偏重成长的特征造成了较大回撤,但多数成长行业性价比已经较高,二季度整体上跟随市场反弹,但受累于较为均衡的配置弹性略逊于偏重新能源或上游原材料的组合。报告期内本基金从稳健角度出发保持了中低风险暴露,并根据市场情况继续持有低估值稳健成长类标的,增配了相对景气的新能源行业与承压的消费龙头企业,整体上仍然聚焦盈利长期向好且中期趋势比较稳定的消费、医药、金融等板块龙头个股。