本周一延续上周五跌势，市场再度重挫，2800点岌岌可危。基金也开启了减仓模式，上周9类基金中有7类基金仓位呈现出整体下降态势，36只基金仓位下降4%以上。4月份表现较好的资源主题基金如华宝兴业资源优选也大幅减仓获利了结，应对风险。

　　基金整体减仓应对风险

　　数家第三方研究中心的测算数据显示，大跌之前，基金已经开启减仓模式。

　　据德圣基金研究中心测算，截止5月5日，即上周四，9种类型的基金中，有7类基金主动减仓，仅2类基金主动小幅加仓，基金整体仓位出现小幅下降。指数型基金、杠杆基金两类被动型产品的平均仓位较高，分别为93.69%和90.30%，股票型、偏股混合型、配置混合的股票仓位分别为79.68%、66.14%和55.7%，固收类产品中，偏债混合、保本型、债券型、转债混合的仓位较低，分别为15.39%、9.12%、4.54%和2.09%。

　　与一周前即4月28日相比，扣除被动变化，偏债混合型基金和偏股混合型基金的仓位净降幅最大，分别较前一周下降了1.29%和1.16%。配置混合型相较前一周下降了0.86%，股票型较前一周下降了0.72%，其余类型的基金仓位净变动都在0.5%以下。

　　小幅加仓的两类基金是杠杆指数和转型混合型，较前一周分别增加了0.13%和0.12%。从单只基金来看，纳入测算的1444只基金中，主动加仓的基金数为368只，较前一周减少10只，而主动减仓的基金1025只，较前一周大幅增加695只。

　　事实上，近期基金整体仓位已呈现出小幅下调的趋势。4月21日当周，在市场高位震荡几周以后，市场出现一定的回调。基金就整体小幅减仓应对回调，当时主动管理的权益类产品中，股票型、偏股混合、配置混合型基金的仓位分别为80.49%、67.23%和56.17%。4月28日当周，市场横盘震荡，基金仓位也保持稳定，但操作分化加大。上周基金再次减仓，显示了基金的谨慎情绪，不过，就减仓幅度来看，显然对于上周开始的大跌仍然是毫无预料的。

　　大中型基金减仓明显

　　根据德圣基金研究中心的数据，主动减仓超过2%的有103只，基金主动减仓超过4%的有36只。其中减仓幅度最大的是交银消费新驱动股票，截止5月5日，其仓位较前一周净下降了10.88%。5月6日，沪指大跌2.8%以上，该基金净值下跌2.8%。截止今年一季度末，该基金资产规模不足5000万元，调仓换股上具有一定的优势。中原英石灵活配置、大成精选、泰达转型机遇、国投成长分别减仓8.21%、7.76%、7.2%和7.03%，减仓幅度领衔。

　　而4月份业绩表现突出的华宝兴业资源优选混合也大幅减仓6.68%，仓位降至39.44%。受益于资源股的表现强势，华宝兴业资源优选4月份大涨6.72%，成为全市场表现较好的权益类基金之一。该基金在5月首周即大幅减仓。在上周五的大跌中，采掘、非银金融领跌，可以说，该基金跌幅为3.13%，跌幅较其它资源主题基金较小，减仓在一定程度上减少了净值的损失。

　　此外，工银稳健成长、中欧优选、诺安配置、华夏回报等中大型基金的仓位也下降4%以上。减仓操作明显。

　　与此相对，上周主动加仓超过2%的14只，加仓超过4%的基金仅1只，为德邦优化配置，其仓位相比前一周增加了6.81%，成为纳入测算的基金中增仓幅度最高的基金，不过，该基金仓位水平并不高，只有55.23%，上周五的跌幅也只有0.29%。

　　除此之外，益民服务领先、融通转型三动力两只基金加仓超过3%，分别为3.46%和3.03%，其余基金的仓位增幅都在3%以下。

　　在德圣基金研究中心看来，市场短线没有买点，场内投资者不可盲目抄底；场外积极型投资者仓位继续维持5成仓位，稳健型投资者维持3成仓位，静待中线布局时点。