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发表于 2019-04-23 23:37:55 股吧网页版
(实用)科创板基金购买问答


本文试图以最简单、最通俗的问答解决科创板基金的购买疑问


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1、问:为什么要设立科创板?


答:(1)最高规格的政治表态:设立科创板由国家最高领导人在国际级别的首届进博会上宣布(2018年11月5日),是资本市场顶层设计最高规格的政策表态


(2)国家战略:建立科创板对中国构建多层次资本市场具有重大意义,在上交所设立科创板,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。


(3)实现双赢:科创板的设立有助于给予科技企业适度溢价,推动拥有核心技术企业的成长;同时,由于科创板对企业上市的盈利要求相对弱化,主要聚焦在企业的核心技术和发展前景上,因此更能激发企业的创新和活力,企业做强做大的动力十足,实现投资者与企业的双赢!


2、问:目前是设立科创板、购买科创板基金的好时机吗?


答:2016年以来资本市场监管政策全面收紧,资管通道、并购重组、大股东减持、股权质押、投行等各线业务均出台全新的政策措施,经过三年时期的严格管控,当前的市场生态已更加健康,但一定程度上也抑制了市场及行业创新;


经过2018年中美、资产价格下跌、经济增速呈边际递减态势,市场需要改革与创新,需要从投资、出口为主的粗放式增长,逐渐向内需、科技为主的高质量增长转化,因而当前时点推出科创板等一系列资本市场顶层机制的创新改革。


目前是创立科创板的最佳时点,创立之初,必定筛选最优质的企业参与,所以目前也是购买科创板基金、提前参与科创板的最佳时点。


3、问:什么类型的企业会在科创板上市?


答:科创板聚焦经济新动能,有利于产业升级的科技创新企业,方向主要有新一代信息技术、生物医药、高端设备、新材料、新能源、节能环保等六大方向


电子:半导体、消费电子(核心零组件)

计算机:人工智能、大数据、云计算、物联网、工业互联网

医药:创新药、CAR-T、基因测序、医疗信息化、CRO/CDMO

通信:5G、专网、量子通信、云计算、物联网、大数据

军工:民用产业化、高研发体制内院所资产

机械:半导体设备、锂电池国产设备、显示技术、清洁能源国产设备

新能源:动力电池、光伏

汽车:新能源汽车、智能驾驶


4、问:科创板与创业板有什么不同?


答:科创板并不类似创业板,是一块新开辟的“实验田”,是从“增量改革”到“存量改革”的系列改革。


科创板的设立可扭转中国资本市场长期以来积累的一些根本性矛盾,建立长期健康的向好预期,使中国经济逐步以资本市场为中枢而得到新的发展动能。


创新如注册制、放开涨跌幅、发行条件、保荐机构跟投、红筹企业上市、同股不同权、投资者要求、退市制度等


5、问:为什么要投资科创板主题的基金?


答:(1)门槛要求:科创板要求个人投资者满足申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50 万元,且已参与证券交易24个月以上。不满足的中小投资者可以通过公募基金参与。


(2)专业性要求:科创型企业需要对行业发展前景、管理团队能力有更为充分的研究和把握,而个人投资者在这方面往往缺少专业投资机构的研究和风控能力,而且涨跌幅放宽至20%后对个人投资者的风险也更大了。


(3)打新概率:个人“打新”中签概率较低,科创板网下机构投资者配售占比高达70%-80%。


6、问:最先能买的科创板主题基金是哪些?


答:4月22日首批7只科创基金获批,据了解,每只限额10亿,相对来说额度非常小,最快的将于周五或者下周一发行,大概率一天会结束。



7、问:科创板的主题基金,各种类有什么区别?


答:(1)名称中带有“科技”、“科技创新”或“科创”等字样的科技创新主题基金:该类基金又分为混合型基金和股票型基金。


该类基金投资范围要求至少80%的非现金基金资产投资于全市场的科技创新股票,但并不限于科创板。也就是说,在科创板目前暂无投资标的情况下,该基金可以投资创业板、中小板、主板上的众多科技创新类股票,而随着未来科创板股票发行的启动,科技创新基金所投资的科技创新类股票或许将以科创板为主,届时各个板块之间的科技创新股票也将进行估值比较与融合。


(2)名称直接带有“科创板”三字的基金:该类基金又分为以“华夏科创板精选混合”为代表的开放式运作混合基金,和“富国科创板3年封闭”为代表的采用3年封闭期的灵活配置混合型基金。


该类基金要求至少80%的非现金基金资产投资于科创板,其中封闭运作的科创板基金可以参与战略配售,但是不可以参与网上网下打新,反过来,此类开放式的科创板基金无法参与科创板的战略配售,但是可以参加网上网下打新。


(3)“独角兽”基金:目前已经存在的易方达、嘉实、招商、汇添富、华夏、南方旗下的6只战略配售基金,可以参与科创板的战略配售,但是一家基金公司只能有一只产品能参加战略配售,加上规模过大可能有影响。



8、问:申购科创板方向基金有门槛吗?


答: 预计和普通公募基金一样,采取无门槛的方式供投资者购买。根据现行规定,如果投资者自己直接投资科创板股票,需要具备50万资产门槛和满足2年证券交易经验的适当性要求。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人,不满足要求的人群可以通过认/申购公募基金的方式参与。


9、科创板方向基金,相较于普通公募基金,在投资科创板上会更有优势吗?


答:更加纯粹也更加专业。部分科创板方向基金,除拟任基金经理外,基金公司还安排了大量投研力量介入到基金日常研究管理中,为未来可能实现的打新、定增策略做相应的技术和人员准备。


科创板企业估值与二级市场迥异,机构对科创板IPO的定价话语权将大幅提升,因此对机构的估值定价能力要求更高,人员配置更高,基金获得潜在收益的可能性越高。


10、哪些基金公司能发行科创板方向基金,大型基金公司具有优势吗?


答:都可以,不过大基金公司可能更具有优势。投资科创板股票比拼的是基金公司的专业投资能力,包括对企业的估值能力、项目筛选能力、外出调研人力,以及基金公司自身的人才储备等。


同时,大公司更容易与科创板储备资源丰富的券商展开深度合作,在战略配售、网下配售、项目调研、股票增发等环节获得最前端资源。


11、问:科创板还没有正式推出,基金买什么股票呢?


答:首批科创板基金成立时,科创板很可能还没有推出,但是推进速度会很快。同时上文说过,科技创新类基金还可以部分投资已经在A股上市的科技类公司,并未只投资于科创板股票。


12、问:科创板的一些公司已经上市受理了,如何评价?

答:科创板公司的质量是比A股平均要好的,特别是首批或者前几批的企业,很多都是行业领域内数一数二的企业,甚至比现在A股上市的质地都要好,各大券商也储备了很多优质企业。


用数据说话,科创板已受理的约30家企业中,仅1家未盈利,且80% 的公司满足主板/中小板/创业板的上市盈利要求。这些公司近3年的收入、净利润年化增速均值分别为51%、163%,近3年的毛利率、净利率均值分别为50%、13%,非常亮丽。


最后,同创业板的首批28家公司相比,科创板30家近3年累计研发/累计收入的均值达16%,而创业板30家上市前3年累计研发/累计收入的均值仅4%,科创板研发能力更胜一筹。


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发表于 2019-04-24 09:44:55
万众瞩目的科创板主题基金终于要来了
发表于 2019-04-24 11:08:31
看完之后,基本已经了解,干货
发表于 2019-04-24 11:36:35
科创板发行的股票战略配售,网下打新,网上打新,各占的比例是多少?首发的7家基金公司都留言咨询,没有一家肯回答。
发表于 2019-04-24 16:12:52
投资不起科创板股票的可以直接投资科创板主题基金
发表于 2019-04-24 16:29:33
感谢楼主分享~
发表于 2019-04-24 16:31:40
价值文章,值得学习
发表于 2019-04-24 16:32:14
谢谢老师的无私分享
发表于 2019-04-24 16:38:12
投资科创板不够格,只能投资科创板基金了
发表于 2019-04-24 16:40:07
谢谢分享!!获益匪浅
发表于 2019-04-24 16:43:25
老师文章,值得我们学习
发表于 2019-04-24 16:43:35
发表于 2019-04-24 16:44:36
楼主有心了,手动点赞支持
发表于 2019-04-24 16:44:58
专业,到位
发表于 2019-04-24 16:47:50
好文章值得收藏学习,楼主辛苦了,给你点赞
发表于 2019-04-24 16:48:29
先点赞,转发,收藏,再看
发表于 2019-04-24 16:50:50
期待科创板主题基金
发表于 2019-04-24 16:54:16
干货满满,快来码住
发表于 2019-04-24 16:54:57
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-04-24 16:55:49
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-04-24 16:56:03
句句经典,字字入笈!
发表于 2019-04-24 16:56:16
专业,到位,有心了~
发表于 2019-04-24 16:56:17
感谢分享
发表于 2019-04-24 16:56:24
这帖子里面个干货太满了
发表于 2019-04-24 16:57:13
观点鲜明,点赞~
发表于 2019-04-24 16:57:30
发表于 2019-04-24 16:58:00
涨知识啦!
发表于 2019-04-24 17:01:25
获益匪浅,感谢分享
发表于 2019-04-24 17:04:17
楼主有心了
发表于 2019-04-24 17:04:25
感谢分享~
发表于 2019-04-24 17:21:05
科创板主题基金终于要来了
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