东方红系基金，是这两年才火起来的。尤其是在2017年，年度权益类基金排行榜前十，一半是东方红系的基金。于是，东方红一战成名。

其实，基金公司旗下基金整体出色表现，绝对不是一朝一夕练就的。比东方红系成名更早的基金公司，当然现在也很火的兴全基金，也是被多数投资者认可的。东方红系权益类基金，业内价值投资的标杆，长期业绩是很出色的。比如相继出了一批，像林鹏、王延飞、刚登峰等一系列的权益类投资基金经理。

我们在专注研究东方红系权益投资的同时，却忽视了其固收投资。也就是我们常说的债券基金。我们大致都知道股债是有一个跷跷板效应，大概就是说股市不好的时候，债券市场会有不错的表现。比如，2018年在权益类市场铩羽而归的时候，债券市场走出了牛市，一些固收基金业绩确实不错。

债券基金，可以分为纯债基金（只投债券）、一级债基（债券 股市打新）、二级债基（债券 股市）。从投资占比来看，二级债基可以投资20%的股票，风险大于前面两种。由于债券基金主要投资债券市场，风险小于偏股基金。债券基金适合风险接受程度角度的投资者。但偏好高风险的投资者，同样有配置价值。一是代替收益走低的货币基金，二是以债基作为权益投资子弹的临时放置地。历史数据中，一些优质的二级债基，长期收益上是完胜银行理财产品的。

话不多说，今天的主角来自东方红基金的基金经理——饶刚。这位基金经理2006年就开始管理基金，从业时间上算得上是老将中的老将了。曾经是富国基金的固收部总经理，在固定收益投资领域具有丰富的经验。2015年4月起加入上海东方证券资产管理有限公司。

我们找到基金经理在富国基金期间，长期主要管理的几只基金。管理时间最久的是富国天利增长债券，是富国“天”字辈的老基金了。饶刚管理9年时间，累计收益率超过158%。这个成绩，放在混合型基金里都有优势。

在东方红基金里，饶刚管理了5只基金，共计规模95.64亿元。其中东方红汇阳、汇利、策略精选等，管理时间3年148天，任职回报超过20%。

虽然有一只是混合型，但大部分还是延续二级债基的投资占比和策略。很重要的一点，这三只偏债基金深受机构喜爱，机构占比都超过50%。另外，还管理了两只定开基金，封闭期为三年，这样的封闭期是机构不喜欢的。但这两只定开基金的收益还不错。

还是原来的那句话，好的债基，进可攻、退可守。牛市收益可期，熊市里也更为抗跌。但好的二级债基基金经理可遇不可求。除了东方红系的饶刚，易方达基金的胡剑、博时基金的过钧，都是业内比较有实力的基金经理。