二季度市场区间震荡为主,前期受到疫情对经济影响的担忧影响,十年国债于5月底下行至2.71%。但随着6月初上海全面复工,市场出现了调整,十年国债回到2.84%附近。展望三季度,经济基本面仍然是偏复苏的环境,此外美联储加息以及通胀环境对市场仍有一定的制约,债券短期看仍有一定的震荡上行的压力。但受制于疫情的次生影响,债券上行的幅度可能不大。操作上,短期仍以票息收益为主;资金面仍然宽松的状况下杠杆策略仍然有效。同时关注市场调整带来的配置机会。