公告日期：2021-07-20

鹏华兴利混合型证券投资基金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：南京银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 7 月 20 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人南京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 07 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 04 月 01 日起至 2021 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华兴利混合

基金主代码 002643

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 5 月 11 日

报告期末基金份额总额 26,581,301.52 份

投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，力争基金资产的保值增值。

投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包
括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势
等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等），并
结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大类在
不同时期的投资价值及其风险收益特征，在股票、债券和货币等资产
间进行大类资产的灵活配置。 2、股票投资策略 本基金通过自上
而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选个股构建投
资组合：自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞
争要素等分析把握其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞
争力、管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合
的研判，严选个股，力争基金资产的保值增值。 （1）自上而下的
行业遴选 本基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前
景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要分析行业
的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系
等；对行业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、
业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构

的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。 （2）自下而上的个股选择 本基金主要从两方面进行自下而上的个股选择：一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析，选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略，基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成果；就核心竞争力，分析公司的现有核心竞争力，并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。 另一方面是管理层分析，在国内监管体系落后、公司治理结构不完善的基础上，上市公司的命运对管理团队的依赖度大大增加。本基金将着重考察公司的管理层以及管理制度。 （3）综合研判 本基金在自上而下和自下而上的基础上，结合估值分析，严选安全边际较高的个股，力争……
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