2022年上半年,股票市场在经历了近4个月的大幅调整之后,5、6月份市场终于迎来了大幅的反弹,其中成长股反弹力度更大。主要原因:一是上海、北京等地疫情拐点出现,压制国内经济的核心因素迎来转机;二是国内货币、财政、汽车、房地产、基建政策友好,放松态势明显,为市场注入流动性,增强稳增长信心;三是,很多个股下跌幅度足够大,估值性价比突出。
未来随着GDP增长中枢的放缓,很多行业迎来成长的天花板,对应行业里的公司业绩增长放缓,竞争加剧,难出牛股。而对于一些新兴领域,尤其是景气度向上、成长空间巨大的行业,会是大批牛股诞生的摇篮。因此,未来将重点聚焦代表时代发展趋势的行业和不断创造社会价值的优秀企业。在景气度向上、成长空间大的行业中,精选竞争壁垒强、管理层优秀、估值合适的行业龙头公司。
可转债市场也在5、6月份跟随股票市场有了一波较好的反弹。产品也逐步加大对偏股型可转债的配置比例,充分发挥可转债的进可攻、退可守的特点,积极挖掘可转债的投资机会。