题图 /　晚霞

作者 / 一石二鸟

标签 /　授渔

这个话题是个问题，其实也不是个问题。

说是个问题，是因为现在优秀的基金经理大多都被委以重任，一拖多的现象非常普遍。说不是个问题，是因为同一基金经理旗下的多只基金业绩差异不会很大。

因为公平原则是资产管理的一个最基本的原则。所谓公平原则，是指资产管理人对所有的资金都要一视同仁，不能因为资金的来源、多寡而厚此薄彼。

这个事要说大了，那就是一个非常严重的问题：利益输送。所以，同一基金经理管理的多只基金的业绩，一般不会有太大的差异。基金公司内部一般也有专门的制度，对这种情况进行约束和控制。

但由于各种原因，同一基金经理旗下的多只基金的实际业绩还是有一定的差异的。既然有的朋友还是要抠这一细节，那今天就展开说一下。这种情况应该如何挑选。

第一、基金类别的不同，业绩会有所差异

基金的类别的差异，导致基金业绩有较大差别。要进行深入的分析研究，选出最适合自己的。比如广发基金的傅友兴是公认的优秀基金经理。旗下的四只基金（包括和他人合管的），由于基金类别的不同，业绩有较大差别。

广发优企是一只普通偏股混合型基金，股票一般维持80%以上的较高的仓位。广发稳健是一只股债平衡混合型基金，股票仓位一般在50%左右。广发睿阳则是一只定期开放基金，基金的规模维持稳定。新发行的广发睿享稳健增利则是一只偏债混合型基金，股票仓位一般不高于30%。

这四个基金，股票仓位限制是不同的，不同行情下业绩会有一定的差异。投资者需要根据自己的风险承受能力选择适合自己的产品。

第二、基金的规模不同，业绩会有所差异

大资金的管理难度明显要高于小资金。这个是客观存在的，尽管基金经理会尽量避免这个问题，但这个差异是不可能完全避免的。

同一基金经理管理的多只基金，如果同一类别，投资方向也大致相同，那我一般会选择规模小一些的基金。道理很简单，由于公募基金存在“双十”的限制，100亿的规模可能需要配置80-100只股票，10亿规模的话只需要30-50只就够了。优质股票毕竟还是比较稀缺的，管理后者的难度明显要小于前者。

第三、投资方向的不同，业绩也会有所差异

即使是同一基金经理，如果基金合同等契约文件规定的投资方向有所差异，基金的业绩也会有所差异。

在实战中，我比较关注的是投资范围是否包括港股。如果投资范围包括港股，我会优先考虑。道理也很简单：投资范围更广，能A股港股全市场一体化择股。有一些优质标的A股里是没有的（如腾讯）。

对这个问题，我一般考虑的是上面这三个因素。有一些朋友还提出了一些其他的参考要素，比如：选管理的规模大的、机构占比高的基金。理由是像这样的基金，基金经理可能会更卖力一些。这明显是自己的臆想。前面说过公平原则，像这种情况基金经理躲都躲不及，他不会傻到这种地步。

对这个问题，我再教你一个简单的方法。你去天天基金查一下基金经理，会拉出旗下所有的基金，其中右上角标五角星的，就是他的旗舰基金。上图中，交银何帅的旗舰，就是交银持续成长。天天基金上面我查过很多基金经理，90%以上的都是靠谱的，人家已经帮你找出来了。

最后有个事跟大家说一下。

东方财富旗下的子公司东财基金发行了第一只基金：东财上证50（008240）。东财上证50的管理费是0.15%，托管费是0.05%，是目前指数基金最低的一档费率。持有满7天C类无赎回费，A类赎回费仅0.05%，低于市场上证50指数基金平均费率。对上证50指数感兴趣的朋友可以关注一下。

相关话题：#养基宝典#​