大家好，小欧说季报又上线了！
今天，打算重点看几只行业基金：中欧医疗健康、中欧电子信息、中欧消费主题。
中欧家的行业基金有一个共同点，都不是简单的复制指数，而是秉承中欧基金一贯的“重投研”风格，由具有专业背景的“行业专家级”基金经理主动管理，是主动选股的基金，我们的目标是——战胜指数，尽可能的创造阿尔法！
废话不多说，咱们直接进正题！
中欧医疗健康A（003095）
葛兰小姐姐管理的中欧医疗健康大部分粉丝都非常熟悉了。作为市场上少数具有美国医学博士背景的基金经理，在对医疗细分行业的研究深度、对行业变化的敏锐度上，优势明显，具体表现在选股能力上！
2019年以来，这只基金表现与行业指数拉开差距！
Wind，统计区间2019.1.1-2019.6.30
来源：银河证券，截至2019.6.30。同类为医疗行业偏股基金（股票上下限60-95%）A类。
截至2019年二季度末，中欧医疗健康最新规模17.68亿元，相较于一季度末规模减少1.45亿元。
最新股票仓位情况（股票投资占基金净资产比例）：
二季度末股票仓位94.62%，相比于一季度末的94.23%，变化不大。
考虑到这是一只混合基金，根据基金合同，股票仓位是60-95%，可见葛兰一直维持着比较高仓位的运作。没有过分去择时干预，主要还是依靠选股来获取收益。
二季度末前十大重仓股情况：
红色箭头代表较上一季度末增持，绿色箭头代表较上一季度末减持
（来源：中欧医疗健康2019年一季报及二季报 ，截至2019/6/30。）
较一季度末，前十大重仓股变化不大，智飞生物从前十大重仓股中消失，益丰药房调入。
运作回顾和观点摘录：
二季度总体政策较为平稳，市场对医药行业的信心从去年年底的恐慌情绪中逐步恢复。我们总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、消费类以及医疗服务的龙头企业等方向进行了着重的布局。
中欧电子信息沪港深A（004616）
中欧电子信息沪港深由刘晨管理，他的学科背景比较综合，电子通信工程学本科 金融学硕士，从业经验已超11年。该基金在2017年7月成立。
Wind，统计区间2019.1.1-2019.6.30
截至2019年二季度末，最新规模10.04亿，相较于一季度末规模增加3.95亿元。
最新股票仓位情况（股票投资占基金净资产比例）：
二季度末股票仓位85.62%，相比于一季度末的92.65%，下调了近7个点。考虑到二季度行业指数的下跌背景，作为一只股票仓位80%-95%的股票基金，已经显示出基金经理的趋势把握。
二季度末前十大重仓股情况：
红色箭头代表较上一季度末增持，绿色箭头代表较上一季度末减持
（来源：中欧电子信息2019年一季报及二季报 截至2019/6/30）
刘晨曾坦诚自己是一个换手较高的投资者，而通过一、二季报前十大重仓股对比发现，股票确实更换很大，广和通、深南电路、沪电股份、光迅科技、英维克、能科股份、烽火通信、汇顶科技均被调出。
运作回顾和观点摘录：
这么大的变化，小欧专门电话采访了刘晨：二季度刘晨在子行业的配置方面发生了变化，简单来说就是减配了消费电子、硬件公司（通信基础建设）等，增配了云计算和网络安全，对于赛道相对较长的半导体行业变动不大。对于5G，他认为硬件耗材类企业变数和竞争均较大，应用相关则还是布局阶段。
对于云计算，他认为一直是快速发展的子行业，只不过上半年的光芒被“5G”所掩盖，还是应当关注。另外，目前内外部变数较大的情况下，他对各个子行业集中度也会降低。
中欧消费主题A（002621）
基金经理 |郭睿
Wind，统计区间2019.1.1-2019.6.30
今年上半年可谓是消费行业一枝独秀，其中以白酒、食品饮料为代表的子行业更是进入了“表演时间”，中欧消费主题定位是“大消费”，不会过分集中在某一子行业，持股比较均衡。因此在强势市场反而未必能战胜指数。
截至2019年二季度末，最新规模1.19亿，相较于一季度末规模增加0.2亿元。
最新股票仓位情况（股票投资占基金净资产比例）：
二季度末股票仓位91.56%，相比于一季度末的93.45%变化不大。
二季度末前十大重仓股情况：
红色箭头代表较上一季度末增持，绿色箭头代表较上一季度末减持
（来源：中欧消费主体2019年一季报及二季报，截至2019/6/30。）
相较于一季度末，前十大重仓股调出了老板电器、立讯精密、广汽集团、温氏股份，调入了南极电商、新希望、中国国旅、格力电器。
运作回顾和观点摘录：
报告期内，组合基本维持之前持仓，仅略微增加家电板块持仓。中期维度，我们仍然看好“猪周期”相关个股。未来看好以下三个行业的投资机会：
1）养殖板块；
2）零售渠道；
3）高性价比消费品。
注：以上基金规模、股票仓位等信息来源于各基金2019年1季报和2季报。
中欧医疗健康A成立于2016/9/29，截至2019/6/28，2016-2019年上半年各年度收益率分别为：-7.30%、33.76%、-16.01%、44.89%，同期业绩基准为：-1.60%、9.02%、-14.78%、12.28%，成立以来涨幅50.90%，同期业绩基准2.39%；
中欧电子信息沪港深A成立于2017/7/7，截至2019/6/28，2017-2019年上半年各年度收益率分别为：8.96%、-12.77%、25.05%，同期业绩基准：1.30%、-24.21%、19.68%，成立以来涨幅18.86%，同期业绩基准为：-8.11%；
中欧消费主题A成立于2016/7/22，截至2019/6/28，2016-2019年上半年各年度收益率分别为：-1.80%、31.06%、-17.33%、46.71%，同期业绩基准：-1.11%、41.26%、-22.11%、35.84%
成立以来涨幅56.10%，同期业绩基准为：47.81%。
以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。
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