通信行业：国内大模型进展不断 积极关注WWDC大会催化AI板块！

通信行业：中长期坚定看好“AI+出海+卫星”的核心标的!

投资快报　　2024-06-13　

　　　国内模型进展不断，重视本周WWDC大会苹果AI进展

　　国内大模型进展不断，包括智谱AI开源GLM-4-9B，性能超越Llama-3-8B;腾讯混元开源模型生图时间缩短75%;快手“可灵”视频生成大模型官网正式上线;以及阿里Qwen2-72B诞生，性能强大等，标志着我国大模型持续迭代，全力追赶海外进展与模型能力。此外，海外方面，APPLE与OpenAI或已达成合作，Apple与OpenAI的这一合作将在全球开发者大会(WWDC)上公布。

　　“超重-星舰”第四次综合飞行测试情况简析

　　尽管助推级在上升过程和返回过程中各有1台发动机异常，星舰飞船级防热瓦仍然有脱落现象，前襟翼在返回过程中部分被烧穿，但成功进行了级间分离、热分离适配器分离，两级分别成功返回海上实现受控溅落。同时，飞行过程中持续接收到传回的数据信号，使SpaceX获得了大量有用数据，该试验结果符合SpaceX预期，标志着超重-星舰的研制实现了又一个新的重要里程碑。

　　　投资观点

　　　近期市场风格转换较快，同时稳健红利标的受到市场青睐。但我们看到英伟达股价再创新高，海外AI进展不断，同时国内模型不断追赶近期成果屡现，未来AI应用的普及与蓬勃发展将带动算力投入的持续性，AI算力基础设施持续受益。持续重视AI核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐;此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC等方向核心标的建议积极关注。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。海风行业国内复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。中长期我们坚定看好核心三大方向“AI+出海+卫星”的核心标的。

　　　一、人工智能与数字经济：

　　1.光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技(电子联合覆盖)、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖);建议关注：太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等;

　　2.网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份(计算机联合覆盖);建议关注：菲菱科思、盛科通信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等;

　　3.出海复苏&头部集中，重点推荐：拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息(机械联合覆盖)，建议关注：和而泰、移远通信等。

　　4.低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。

　　5.AIDC&散热：重点推荐：润泽科技(机械联合覆盖)、润建股份、科华数据(电新联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)。建议关注：英维克、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境、数据港等;

　　6.AIGC应用，重点关注：彩讯股份、梦网科技。

　　二、卫星互联网&低空经济：

　　国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航(计算机联合覆盖)、海格通信;建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。

　　　三、海风海缆&智能驾驶：

　　1.海风海缆：重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆(电新覆盖);

　　　2.智能驾驶：建议关注：模组&终端(广和通、美格智能、移远通信、移为通信等);传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖);连接器(意华股份、鼎通科技等);结构件&空气悬挂(瑞玛精密)等。