半导体板块：周期与政策共振，把握左侧布局机会！

　2024-06-06 18:47　　花明

　　一、近期产业的一些涨价更新

　　1. 存储依然在涨价，q3原厂计划继续涨15-20%。2. 昨天开始，最上游大硅片涨价5%。3. 晶圆代工台积电计划涨价5%4. 功率半导体涨价5-10%5. 模拟mos部分之前涨价10%-15%。本周又有部分料号涨价15%其他细分之q2季度涨价比较猛的有1.PCB板相关。2. 利基存储部分。渠道了解出货量大增的部分，有SoC和驱动IC。这部分q2业绩会体现，大部分标的q1业绩已经同比增长了，这只能确定周期开始上行。

　　二、英伟达市值突破3万亿美元 超越苹果公司英伟达涨超5%，连续三个交易日续创历史新高，总市值突破3万亿美元，超越苹果公司，成为全球市值第二高的公司，仅次于微软；台积电收涨6.8%，创下历史新高，市值达8400亿美元；美股半导体指数涨超4%。

　　芯片：中晶科技、博通集成、上海贝岭、台基股份、国科微

　　半导体硅片：立昂微、沪硅产业、中晶科技、神工股份

　　存储：万润科技、好上好、德明利、佰维存储

　　铜缆连接、光模块、PCB概念等。

　　A股最正宗英伟达合作公司梳理（附股）

　　人工智能（AI）龙头股英伟达股价大涨5%，刷新历史新高，市值突破3万亿美元，超越苹果，成为全球市值第二高的公司，仅次于微软。

　　凭借在AI芯片领域的垄断地位，英伟达股价今年以来上涨了逾147%，去年累计上涨了近240%。

　　自5月份公布全面超出预期的一季度财报以来，英伟达股价上涨了逾24%，该公司还宣布了“1拆10”的拆股计划，将于当地时间6月7日实施。

　　财报显示，英伟达今年一季度的营收为260亿美元，经调整后的每股收益为6.12美元，较去年同期分别增长262%和461%。

　　而昨晚与英伟达相关公司也纷纷大涨，台积电收盘收涨6.8%，创下历史新高，台积电拟向英伟达涨价，因其在人工智能领域表现强劲，获得巨大利润。台积电新任董事长魏哲家表示，他正在考虑提高公司人工智能芯片代工服务的价格，并与英伟达首席执行官黄仁勋讨论了这一问题。

　　美光科技昨晚也创下历史新高，美光科技公司6月5日表示，其HBM3E高带宽内存将用于英伟达公司的H200芯片。美光副总裁暨计算产品事业群总经理Praveen Vaidyanathan表示，美光预计在截至2025年8月的业务年度内，其在HBM市场的份额将达到“20%左右”。

　　　A股与英伟达合作相关上市公司也有望受益

　　以下A股英伟达合作相关公司梳理（建议收藏）：

　　　中际旭创：公司作为英伟达新GPU平台的独家设计生产供应商，其800G光模块的产能和技术实力得到了英伟达的充分认可。面对未来市场的巨大需求，中际旭创表示公司目前产能能够满足订单需求，并正在持续扩大产能建设，以应对后续订单的增长。

　　天孚通信：公司是全球唯三英伟达800G光模块的供应商之一,另外两家是中际旭创和II-VI旗下的菲尼萨。同时天孚通信也是中国唯一的800G光器件供应商。2023年6月8日,天孚通信新增了英伟达2亿美元的订单,体现了其在光模块领域的强大实力和与英伟达的深厚合作关系。

　　　　胜宏科技：英伟达国内算力板第一供应商，已经拿到了英伟达50%显卡的全球市场份额。

　　　　工业富联：英伟达AI服务器领先合作伙伴，预计在英伟达数据中心业务中占据显著份额。

　　　　和林微纳：已成为英伟达GPU芯片上游核心探针供应商。

　　　铂科新材：英伟达芯片电感软磁粉芯独家供应商。

　　博杰股份：在GPU领域与英伟达有合作订单，主要是给英伟达做板卡检测。

　　金百泽：旗下造物工厂与英伟达展开gpu算力深度开发合作。

　　景旺电子：公司在英伟达的合格供应商名单内，已实现对客户的批量供货。

　　　鸿博股份：英博数科为英伟达提供算力出租。北京AI创新赋能中心由鸿博股份与英伟达协议发起，为英伟达提供算力出租。

　　　　三、国金证券:半导体板块：周期与政策共振，把握左侧布局机会（附股）

　　　　我们目前对半导体板块的整体思路如下：

　　1，从周期角度看：1）供给端，行业库存见底，不同种类芯片价格开始修复；2）需求端，除AI持续拉动服务器需求外，AIPC、AI手机等有望带动创新和升级需求，叠加下半年为消费电子旺季有望拉动上游芯片需求；3）业绩端，鉴于23年开始行业主动去库存，各个上市公司季度业绩大幅下滑，但进入24年随着库存见底，需求回暖，24Q1整个IC设计板块营收同比增长30%，净利润同比增长399%，展望2、3季度有望迎来同环比改善。此外，根据中国海关总署的数据，1Q24中国从荷兰的半导体设备进口额达到21.67亿美元，同比+290.4%，1Q24到货光刻机共计54台，光刻机持续到货，晶圆厂有望陆续开启其他设备采购。

　　　2，从政策角度看：大基金三期近期成立，注册资本超预期达3440亿人民币，我们认为将重点瞄准核心卡脖子的领域，包括存储芯片产业链、关键半导体设备/零组件/材料、高端算力芯片以及先进制程扩产等，有望推动核心Fab扩产，伴随设备厂产品突破，有望随扩产落地同时，拉动国产半导体设备厂商国产化率。同时，随着半导体周期复苏，晶圆厂稼动率有望回升，也将有助于核心产线投资扩产。

　　整体上，我们认为，2024年半导体芯片供给调整到位，随着需求稳步向上，芯片价格有望见底向上，半导体产业链即将开启上行通道，再加上大基金三期成立，给予产业中长期稳定向好的信心。我们持续看好Ai新技术创新驱动、需求转好及自主可控受益产业链，重点关注周期上行，带动半导体公司业绩逐步向好。

　　　核心推荐关注：

　　　1）存储：兆易创新、普冉股份、澜起科技、香农芯创、江波龙、深科技、北京君正等

　　2）模拟：圣邦股份、卓胜微、纳芯微、杰华特、南芯科技、艾为电子等

　　3）CIS：韦尔股份、思特威、格科微

　　4）数字Soc：晶晨股份、恒玄科技、全志科技等

　　5）晶圆制造：中芯国际、华虹公司等

　　6）设备及零组件：北方华创、中微公司、拓荆科技、正帆科技、富创精密、中科飞测、芯源微、精测电子、新莱应材、江丰电子等。

　　硬科技发酵的产业线索

　　英伟达的两个增量信息