新冠疫情的新一轮爆发是2022年上半年国内最大的扰动因素,受此影响,宏观经济先抑后扬,A股市场走势与之高度相关,一季度稳增长相关的低估值板块表现占优,二季度以新能源、军工为代表的成长板块表现占优。
考虑到A股市场运行具有明显的跷跷板效应,我们在运作过程中保持风格稳定,坚持成长股投资主线,在一季度成长股回落过程中,主动优化结构,加大光伏和军工板块的配置比重,较好的把握住二季度成长股上涨行情。