公告日期：2022-01-24

　
长城久润灵活配置混合型证券投资基金
2021 年第 4 季度报告
2021 年 12 月 31 日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 2022 年 1 月 24 日
长城久润混合 2021 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　
　　本基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 01 月 21 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。　
　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。　　　
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。　
　　本报告中财务资料未经审计。　
　　本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 2021 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城久润混合
基金主代码 002512
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 5 月 7 日
报告期末基金份额总额 28,829,074.69 份
投资目标 本基金通过把握经济周期及行业轮动，挖掘中国经济成长过程中强势
行业的优质上市公司，在控制风险的前提下，力求实现基金资产长期
稳定的增值。
投资策略 1、大类资产配置策略
在大类资产配置中，本基金将采用“自上而下”的策略，通过对宏观
经济运行周期、财政及货币政策、利率走势、资金供需情况、证券市
场估值水平等可能影响证券市场的重要因素进行研究和预测，分析股
票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，适时动
态地调整基金资产在股票、债券、现金大类资产的投资比例，以规避
市场系统性风险及提高基金收益的目的。
2、行业配置策略
本基金在行业配置上，采用“投资时钟理论” ，对于经济周期景气进
行预判，并按照行业轮动的规律进行行业配置。通过对于经济增速、
通货膨胀率、以及其他宏观经济指标的分析，可以将经济周期大致划
分入复苏、增长、萧条、衰退四个阶段。对应不同的阶段，不同的阶
段，配置不同的大类资产及不同的行业，将取得不同的收益，并能够
呈现出一定的规律性。
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3、个股投资策略
在个股选择上，基金管理人将优选具备核心竞争力并估值合理的优势
个股。主要评价维度包括：
（ 1）公司主营业务具备核心竞争力，核心优势突出。公司在细分行
业中处于龙头位置，具备核心竞争力，比如垄断的资源优势、独特的
商业模式、稳定的销售网络、卓越的品牌影响力等；
（ 2）公司处于快速成长期，收入、利润连续快速增长；同时从盈利
模式、公司治理、人员稳定性、创新能力等多角度来分析其成长性的
持续能力；
（ 3）个股的估值优势。针对处于不同成长阶段、不同行业的公司，
运用不同的估值方法进行评估，挖掘具备安全边际的个股。
4、债券投资策略
当股票市场投资风险和不确定性增大时，本基金将择机把部分资产转
换为债券资产，降低基金组合资产风险水平。本投资组合对于债券的
投资以久期管理策略为基础，在此基础上结合收益率曲线策略、个券
选择策略、跨市场套利策略对债券资产进行动态调整，并择机把握市
场低效或失效情况下的交易机会。
业绩比较基准 沪深　300　指数收益率×55%＋中债总财富指数收益率×45%
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，其长期平均风险和预期收益率高于债
券型基金、货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日）
1.本期已实现收益 2,035,398.66
2.本期利润 1,122,801.23
3.加权平均基金份额本期利润 0.0451
4.期末基金资产净值 46,931,732.02
5.期末基金份额净值 1.6279
注：注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用……
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