2022年上半年,受疫情扩散、地缘政治冲突持续、供应链紊乱、海外通胀高位运行等多因素影响,经济发展持续面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,下行压力较大。对此,我国坚持动态清零,有效控制疫情扩散,并及时加大稳健货币政策实施力度,从总量和结构两方面支持实体经济。通胀方面,由于疫情影响消费场景,CPI维持低位;整体通胀压力可控。上半年,流动性整体宽裕,债券整体呈现震荡格局,其中短端表现好于长端。本报告期内,本组合以利率债配置为主,并提升了杠杆进行套息操作,保障组合的流动性与安全性。
权益投资方面,2022年上半年,市场遇到重重挑战,一季度层层下探,但最终依靠自身坚韧的基本面,在二季度层层向上突破。市场的核心矛盾也从单纯的防御性质,转向可积极有为的偏进取的结构性机会性质。本基金采用量化策略,基于宏观流动性、中观行业景气度以及微观个股基本面的判断,进行动态仓位调整、优化行业配置、精选优质个股。