前海开源恒远灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告
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公告日期:2022-04-22
前海开源恒远灵活配置混合型证券投资基金2022年第1季度报告
2022年03月31日
基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2022年04月22日
前海开源恒远灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2022年4月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年1月1日起至2022年3月31日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 前海开源恒远灵活配置混合
基金主代码 002407
基金运作方式 契约型普通开放式
基金合同生效日 2018年04月04日
报告期末基金份额总额 113,176,248.91份
投资目标 本基金通过挖掘和利用股票、固定收益证券和
现金等大类资产中的潜在投资机会,在严格控
制风险并保持基金资产流动性的基础上,力争
实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金的投资策略主要有以下七方面内容:
1、资产配置策略
在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定
量的分析手段,在对宏观经济因素进行充分研
究的基础上,判断宏观经济周期所处阶段。本
基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的
系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风
险和预期收益率的评估,制定本基金在债券、
股票、现金等大类资产之间的配置比例。
本基金通过对债券等固定收益类、股票等权益
类和现金资产分布的实时监控,根据经济运行
周期变动、市场利率变化、市场估值、证券市
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场变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调
整。在各类资产中,根据其参与市场基本要素
的变动,调整各类资产在基金投资组合中的比
例。
2、股票投资策略
(1)行业配置策略
在行业配置方面,本基金将通过对行业景气度
和行业竞争格局的深入分析,对各行业的投资
价值进行综合评估,从而确定并动态调整行业
配置比例。
(2)个股投资策略
1)公司基本面分析
在行业配置的基础上,本基金将重点投资于满
足基金管理人以下分析标准的公司:公司经营
稳健,盈利能力较强或具有较好的盈利预期;
财务状况运行良好,资产负债结构相对合理,
财务风险较小;公司治理结构合理、管理团队
相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与
企业文化、信息透明。
2)估值水平分析
本基金将根据上市公司的行业特性及公司本身
的特点,选择合适的股票估值方法。可供选择
的估值方法包括市盈率法(P/E)、市净率法(P
/B)、市盈率-长期成长法(PEG)、企业价值
/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊
销前利润法(EV/EBITDA)、自由现金流贴现模
型(FCFF, FCFE)或股利贴现模型(DDM)等。
通过估值水平分析,基金管理人力争发掘出价
值被低估或估值合理的股票。
3)股票组合的构建与调整
本基金在行业分析、公司基本面分析及估值水
平分析的基础上,进行股票组合的构建。当行
业、公司的基本面、股票的估值水平出现较大
变化时,本基金将对股票组合适时进行动态调
整。
3、存托凭证投资策略
对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基
前海开源恒远灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
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础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,
精选出具有比较优势的存托凭证进行投资。
4、债券投资策略
在债券投资策略方面,本基金将在综合研究的
基础上实施积极主动的组合管理,采用宏观环
境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券
资产的投资。具体投资策略有收益率曲线策略、
骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建债券
投资组合。
5、权证投资策略
本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收
益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究
成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权……
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