#降息周期下，资产配置该怎么做？#降息周期下的资产配置思路

降息周期已经开启，这为投资者开启了一扇财富增长的新机遇之窗。2024年剩余的时间已经不多，当下思考如何进行资产配置和投资显得格外重要。

一、各类资产分析

1. 纳指

纳指在降息周期中展现出明显的上涨潜力。历史经验表明，降息使得资金成本降低、流动性增加，这对于科技股占比较大的纳指而言，是极为强劲的增长动力。纳指100作为代表性指数，能够很好地反映市场走向，吸引众多投资者的关注。

投资建议：投资者可以通过多种方式投资纳指。一是直接投资纳指ETF，这种方式交易成本相对较低，交易方便，可以像股票一样在证券交易所买卖。二是选择投资于纳指相关的QDII基金，不过要注意汇率波动对收益的影响。

在投资纳指时，要关注美国科技行业的发展趋势，如人工智能、云计算等领域的创新突破，因为这些因素会极大地影响纳指的走势。

2. 美债

美债是资产配置中不可忽视的部分。每一轮美联储降息周期首次降息之后，亚洲美元债券都会有不错的表现。美债作为全球债券市场的关键构成，在利率下降时，债券价格通常会上升，从而为投资者带来收益。

投资建议：投资者可以通过在国内银行或券商渠道购买美债相关产品。对于普通投资者来说，投资美债基金可能是更便捷的方式。在选择美债基金时，要关注基金的规模、费率以及投资组合的构成。同时，要密切关注美联储的货币政策走向，因为这会直接影响美债的收益率。

3. 港股

港股也极具吸引力。从过往历史看，港股市场在美联储降息初期往往表现良好。香港作为国际金融中心，其股市受全球资金流动影响显著。降息引发的资金流入会刺激港股市场的活跃程度，部分优质股票有望迎来价值重估。

投资建议：投资港股可以选择港股通，它为内地投资者提供了便捷的投资渠道。此外，也可以投资港股ETF或港股相关的基金。在投资港股时，要关注香港本地经济状况、内地与香港的政策互动以及国际资金的流向。同时，由于港股市场波动较大，要注意控制仓位，避免过度投资。

4. 黄金

黄金也是重要的配置资产。近期黄金价格一路飙升，降息消息的刺激是关键因素之一。黄金作为避险资产，在经济不确定性增加和货币宽松的情况下，往往具备强大的保值增值能力。

投资建议：投资者可以购买实物黄金，如金条、金币等，但要注意保管成本和回购渠道。黄金ETF是一种更灵活的投资方式，它可以像股票一样在证券交易所交易，交易成本相对较低。另外，黄金期货风险较高，只适合有丰富投资经验和较高风险承受能力的投资者。

5. 基金板块

基金板块同样可以成为资产配置的重要组成部分。对于风险偏好较低的投资者，可以考虑配置债券型基金。债券型基金主要投资于债券市场，在降息周期中，债券价格上涨会推动债券型基金净值上升，并且它具有相对稳定的收益特征，能为整个资产组合提供稳定性。比如

对于有一定风险承受能力且看好股票市场长期发展的投资者，指数型基金是个不错的选择。例如与纳指挂钩的指数型基金，能够追踪纳指的表现，在纳指上涨时分享收益；还有与港股相关的指数型基金，可以参与港股市场的成长。另外，一些优质的主动管理型基金也值得关注。这些基金由专业的基金经理管理，他们凭借深入的研究和丰富的经验，在不同的市场环境下寻找具有潜力的投资标的。

二、资产搭配依据风险承受等级

如何合理搭配这些资产呢？这需要依据个人的风险承受等级来确定。

对于风险承受能力较高的投资者，可以加大纳指相关基金、港股相关基金以及纳指本身的配置比例。这些资产的高成长性和高弹性可能带来较高的收益，但同时也伴随着较大的波动风险。

而对于风险偏好适中的投资者，可以均衡配置美债、黄金、债券型基金。美债和债券型基金提供相对稳定的收益，黄金则在抵御风险的同时获取价格上涨带来的增值。

我目前的仓位搭配如下：纳斯达克100约占15%，黄金占比15%，A股已加大仓位约为40%，债券（含美债约为15%），港股比例较小准备加仓约为5%，现金占比10%。

仅供参考。@南方基金 $南方亚洲美元债人民币C$