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发表于 2023-03-01 14:38:06 股吧网页版 发布于 广东
银华基金经理贾鹏近期市场观点

“如果市场出现波动,可能是提供了一次买入机会。”

代表产品:银华多元视野、银华多元动力、银华远景等

看好方向:消费(造纸、家居)、光伏(辅材、大储)、汽车链条(零部件、整车)、风电


展望后市,美国通胀对市场的扰动值得我们关注。近期数据表明短期通胀超预期,且就业市场供给增加较为缓慢,这为23年美联储加息超预期制造了可能,因此中期需重点关注。同时,国际关系近期出现变化,外部压力也是值得我们长期关注的。如果市场出现波动,可能是提供了一次买入机会。(数据来源:Wind,2023.2.26)

根据中央经济工作会议的精神,预计两会后可能会有一系列提振经济增长的措施落地。市场情绪的波动呈现周期性,如果外部因素变弱,导致市场波动,但同时很快临近两会窗口,投资者可能又会逐步预期两会后的利好政策。因此,我们对中期的市场走势仍然持比较积极的看法。

市场中期向好的方向比较明确,我们主要围绕长逻辑确定性进行配置。

消费方面,行业的基本面拐点已经基本确认,后续主要关注两点,一是恢复的节奏,二是恢复的强度。整体认为疫情的影响会逐步减小,因此行业有望震荡向上。结构上更加关注毛利上行、符合消费升级的方向,以及场景消费恢复带来的机会,消费中的造纸、家居板块后续会适当提高关注度。

成长方向:在经济温和复苏的背景下,科技赛道仍有较多机会。光伏股价连续走弱后,近期出现反弹,将重点关注光伏中的辅材和大储。汽车链条环节,考虑到近期股价偏弱,3月份之后预期政策及销量可能出现向上趋势,后续将重点关注一些底部的零部件整车环节。风电方面,1月份招标情况较好,板块股价处于近期底部,值得关注。此外,通过调研情况来看,电网投资23年走强的概率较高,后续将保持密切关注。(数据来源:Wind,2023.2.26)


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