公告日期：2024-01-22

光大保德信风格轮动混合型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年一月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信风格轮动混合

基金主代码 002305

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 2 月 4 日

报告期末基金份额总额 81,209,974.72 份

本基金将把握不同时期风格轮动带来的投资机会，在有效

投资目标 控制风险前提下，力求超越业绩比较基准的投资回报，争

取实现基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数

据进行研究，并通过定性定量分析、风险测算及组合优化，

投资策略

最终形成大类资产配置决策。

（1）宏观经济运行的变化和国家的宏观调控政策将对证

券市场产生深刻影响。本基金通过综合国内外宏观经济状

况、国家财政政策、央行货币政策、物价水平变化趋势等
因素，构建宏观经济分析平台；
（2）运用历史数据并结合基金管理人内部的定性和定量
分析模型，确定影响各类资产收益水平的先行指标，将上
一步的宏观经济分析结果量化为对先行指标的影响，进而
判断对各类资产收益的影响；
（3）结合上述宏观经济对各类资产未来收益影响的分析
结果和本基金投资组合的风险预算管理，确定各类资产的
投资比重。
2、股票投资策略
我国 A 股市场具有独特的风格轮动特征，具体表现为强势
行情在大盘、中盘、小盘板块的股票中进行切换。本基金
的股票投资策略将主要采用风格轮动的投资策略，即通过
量化模型的方式来跟踪、预测 A 股市场的风格轮动规律，
在不同时期从大中小盘板块中选择出未来表现相对强势
的，并集中投资于该板块，从而分享大中小盘轮动带来的
超额收益。同时，在各板块内部，通过定量和定性相结合
的方式选择优质股票来构建最终组合，从而进一步提升本
基金的整体收益。
（1）风格板块的集中投资
本基金将采用基金管理人自主开发的风格轮动识别模型
对我国 A 股市场的风格轮动进行预测。我们将 A 股市场的
风格板块分为以下三种股票库：
大盘风格股票库：属于沪深 300 指数成分股的全部股票。
中盘风格股票库：除沪深 300 指数成分股及深圳证券交易
所创业板上市股票之外的其余股票。
小盘风格股票库：在深圳证券交易所创业板上市的全部股
票。
本基金应将至少60%的非现金资产集中投资于以上三种股

票库中的一个股票库。
（2）个股选择
本基金将以定性和定量相结合的方式，从价值和成长等因
素对个股进行选择，综合考虑上市公司的增长潜力与市场
估值水平，精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投
资。
1）定量分析
本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、
估值指标、盈利质量指标等与上市公司经营有关的重要定
量指标，对目标上市公司的价值进行深入挖……
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