“伴随全球工业周期底部复苏，有色金属整体价格有望进入新一轮上行通道，同时企业新增项目持续释放，控本提效持续推进，拉长周期来看，行业有望实现价值的长效增长。”长江金属团队表示。

受访人士普遍认为，在降息情绪升温的背景下，后续有色金属价格有望得到提振，行业配置价值仍存，并看好多个细分领域的投资机会。

长江金属团队表示，美联储降息预期升温及全球工业周期处于底部位置，看好有色金属行业配置，品种排序上，黄金>工业金属>能源金属。

具体来看，该团队指出，黄金方面，美国降息预期再升温，看好首次降息落地前后，黄金的主升浪行情。权益将跟随商品具备较大胜率。工业金属方面，全球工业经济处于底部区间，供给端增速较弱背景下，看好美国降息落地后工业金属价格的企稳上行。基于供需结构长期优化，铜铝资源板块具备防御属性。能源金属方面，锂商品底部震荡，静待供给端出现积极出清信号，伴随进入需求旺季，权益板块有望底部修复。

“有色金属行业投资，其内在交易核心主要分为两种。”于嘉懿表示，一种是对于商品类，主要交易商品价格上涨高度的预期和可交易周期的长短；另一种是加工类，主要交易技术壁垒、行业壁垒等。但有色交易很大程度上无法摆脱宏观周期，因此，加息转降息的路径研究较为成熟。这也导致历史经验在有色投资中较为关键，股票往往会抢跑商品。

随着市场对软着陆的预期升温，于嘉懿认为，未来有色或主要存在两方面机会，其一是电子新材料；其二是基本面较优的工业品，以及壁垒性较强的深加工环节。主要是由于降息周期市场的成长交易风格，以及流动性改善环境下高壁垒深加工企业，往往存在量价齐升逻辑。

（文章来源：中国基金报）

编辑：东方财富网

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