【转】量化基金五年赚超70%
　　数据不会说话，可顽皮的数据，往往会告诉你太多。尤其是在玩“大数据”的量化投资领域，背后的数字更令人惊叹。
　　Wind资讯数据显示，截至今年6月30日，在上半年震荡下行市场中，量化投资基金表现出良好抗跌性，跑赢同期上证综指12个百分点，优于股票型基金7个百分点；若将投资周期进一步拉长看，量化基金优势更为突显，同样截至今年上半年，量化基金过去五年平均回报达到71.73%，超越上证综指10倍之多。
　　这番数据，想必会让你慨叹自己在基金投资过程中，竟会与“紫烟燃心语，留香候人寻”中的“留香”，失之交臂。其实，如此行云流水般酣畅的投资业绩，在泰达宏利的量化产品阵营里，并不鲜见。
　　《投资时报》记者了解到，经过近几年的大力发展，泰达宏利在公募基金量化产品线的布局已覆盖主动管理型、指数型、绝对收益型三条主线。其中，主动管理型产品以泰达宏利逆向策略、泰达宏利改革动力为代表；指数型产品则以泰达宏利中证500和泰达宏利财富大盘为代表。
　　迄今为止，加上2016年8月30日成立的泰达宏利量化增强基金，泰达宏利旗下已成立包括泰达宏利中证500、泰达宏利逆向策略、泰达宏利绝对收益等7只量化产品，积累了丰富的量化产品运作经验。
　　记者查阅Wind资讯数据注意到，截至2016年11月8日，自2012年5月2日成立的泰达宏利逆向策略，成立4年半以来总回报高达166.93%，大幅超越同期沪深300指数28.30%、偏股混合型基金平均85.47%的收益率；从投资者更关注的最近一年年化回报率看，泰达宏利逆向策略为24.59%，远超沪深300指数5.74%、偏股混合型基金的14.11%，在371只同类可比基金中排名第6；从最近一年、半年业绩看，其超额收益同样明显，排名分别为8/481、4/494.
　　主动量化投资“阵营”的另一只基金—泰达宏利改革动力，同样取得了年化24.34%的业绩回报，大幅甩过同期沪深300指数的-1.21%、灵活配置型基金的11.80%的数字。且无论是哪个可比维度，泰达宏利改革动力都排名靠前，如过去一年为15/597，过去六个月为10/902，年化回报排名为41/251.
　　今年2月下旬才成立的泰达宏利同顺大数据也十分抢眼。从年化回报看，高达25.97%，远超同期沪深300指数的11.58%以及灵活配置型基金的7.32%，在824只同类中排名第50位。其近六个月、三个月的排名卡位更为靠前，分别是4/902、8/987.

做最好的主动量化投资管理人
　　戴洁透露，他们的目标，是希望成为业界最好的主动量化投资管理人，将量化投资做成一个精品店，并通过良好的量化投资管理，替更多人做好财富管理，帮助他们实现价值。
　　《投资时报》记者同时了解到，在泰达宏利内部，量化投资已经成为公司重点发展方向之一。
　　泰达宏利副总经理兼投资总监王彦杰向记者指出，公司大力推进开展量化投资业务，原因之一在于，目前国内股票市场常会存在投资效率较低的状况，有较多的投资机会未被充分发现，在这种情况下，透过量化投资、而非主动选股，有更高的几率寻找到被市场忽略的投资标的，“这也是为什么我们量化产品业绩较好的原因之一。”
　　在王彦杰看来，原因之二是泰达宏利量化团队的人才专业度、工作能力，都令人充满信心，“而且，我觉得他们的投资能力还有更多可发挥之处，这也是我们继续发力量化投资业务的另一要因。”
　　其三是随着国内养老资金投资业务的逐渐推进，量化投资将在其中扮演相当重要的角色。
　　“一般来讲在成熟市场，资产配置型产品不管是主动管理还是被动管理，多多少少都会牵涉到量化配置概念。在国内金融市场现有可用的投资工具有限的情况下，要真正能适度地控制回撤跟波动度，还得看量化工具。”王彦杰强调。
　　记者获悉，目前，泰达宏利量化投资的机构客户已包括保险资金、银行、财务公司等多类主体。由于业绩稳定、出色，针对量化投资的专户产品，泰达宏利也已推出10余款。
　　巧合的是，《投资时报》记者专访当天，戴洁的办公桌上正放着21点小组成员马恺文最新写就的《庄家优势》一书，这是电影《决胜21点》的后续。
　　戴洁出去做路演见机构投资者时，喜欢讲讲《决胜21点》的桥段，让投资者先领略一番同样是学霸，来自麻省理工学院的计量分析奇才、华裔“赌圣”马恺文等一干同学如何利用算牌技术，横扫美国各地赌场的魅力。
　　在戴洁看来，马恺文做的其实就是量化投资，“他在寻找一种确定的规则，寻找一个微弱的概率，不可能每一次都赢，但每次只要51%或60%的胜率，长期积累下来，一定赚钱。”
　　这样深入浅出的现身说法，其功效，不言而喻。

2017年1月4日，随着“棋圣”聂卫平落败，从2016年12月29号“上线”到2017年1月4日，短短7天之内，一个名为“Master”的神秘账号在多家网络围棋平台连续挑落54名世界围棋高手，中日韩三国的最强选手柯洁、井山裕太和朴廷桓三人无一幸免。谷歌公司旗下DeepMind团队在推特中发文表示，Master就是AlphaGo！但此消息目前还未得到谷歌公司证实。随着人工智能Master横扫中日韩围棋界，投资者对上市公司人工智能方面的关注度突然提高。截至到最新数据，Master战胜了世界围棋第一人柯洁等几乎所有的世界高手，目前的记录是连胜60盘。当年聂卫平在连续三届中日围棋擂台赛上连胜12盘，获得了终生棋圣的称号，今天Master的表现，足够和这个狂傲的名字匹配。
　　AI(Artificial Intelligence，人工智能)的高速发展，已经深刻影响到今天的各行各业。我甚至认为没有什么人类的职业是AI不能不能替代的，包括美国总统，将来真有可能美国人民投票选出个机器人成为世界上第一个非自然人总体。说到我们的投资行业，我也不得不残酷的说，未来有一天机器人一定会战胜我们自然人。其实今天的量化，已经是机器人投资的雏形了。
　　兴业证券数据显示，截至2016年12月9日，从年初至今基金收益率的中位数来看，主动型量化基金、股票型基金和偏股混合型基金今年以来的收益率分别为0.81%、-9.68%和-8.44%，主动型量化基金的平均收益明显高于股票型基金和偏股混合型基金。16年可以说是量化基金的元年，中国股市还是处于一个弱有效市场，量化策略在中国股市长期走强是必然的。 当然很多传统投资者不认可量化投资，这我觉得也是非常正常的事情。再过一个世纪来看今天AI的发展，在人类历史上只有蒸汽机车的发明能和AI来媲美。因为从本质上说，蒸汽机车的发明，是人类手和脚的延长；而AI则是人类脑的延长。
　　说到量化投资，它不是传统的价值投资和趋势投资的对立面，而是把过去的价值投资和趋势投资用数学乃至将来AI的方法做了升级，只是效率大大提升，效果出乎意外。Master的能力不全是靠数学推理，而是通过学习人类的棋谱水平得到大幅度的提升。但Master能一个晚上学习几百万副棋谱，我们自然人是无论如何做不到的。同样，3000份年报如果要全部读完，一个自然人一个晚上是无论如何不睡觉都完不成的，但对电脑来说是轻而易举的事情，随着中国A股市场的股票越来越多，自然人的能力圈只能缩小到越来越小的范围内，漏掉了大量的市场机会，而这些正是量化投资的优势。这也是为什么量化投资收益稳健的原因所在。当然，今年的量化投资和真正的AI的差异还是非常大，但我们不会因此而否认今天AI的雏形——量化投资。我们也不必为master战胜我们人类、量化战胜传统方法而沮丧，因为这本身就是我们人类的胜利，只是行业中来了一个非行业的野蛮人，用了非传统的方法颠覆了这个行业的规律。

【量化、分散投资的年终总结】
事实上，2016年混合基金平均水平-7.46%，是不错的，大大胜过上证-13%， 创业板-28%的水平。我想就算是平均水平，大量网友也没跑过。 当然，量化基金的平均水平更高，平均水平大约是+0.X%也从侧面反映了在振荡市场，分散投资（广度）胜过集中投资（深度）！
分散投资，不存在打理不过来的情况，分散投资后，很多都是轻仓，只要是不好的基金，换掉不心疼。 集中后，要全仓换掉，手续费就让人不舒服好几天，而且犹豫得没决断力。今年，我换掉轻仓的中邮，就很果断，而对重仓的轻资产，就非常犹豫。
大部分基金和指数相关，但终究有黑天鹅，比如：今年的国泰和轻资产，都是规模太大，而国泰投资还较偏激，在很长一段与指数偏离，如果是轻仓，一下子就换掉了。因为一只基金走差，很难挽救，不像股票涨涨跌跌。 谁见到基金，特别是大规模基金被救活过？ 华夏大盘，嘉实增长，长盛电子，中邮战略...
量化基金为什么要多只？ 其实量化基金在规模不大时，少量几只就可，但像长信先锋这样的，就有规模风险，但业绩还没发生质变，所以保留，但也不能重仓。其他量化，暂时没看出特别优秀的，大家相当，所以多买几只无妨。这样万一哪个不好了，赎回也不心疼。