这两天一堆无效信息和逻辑在自嗨…其实,监管机构的领导变更了,和股市涨不涨其实没多少关系。那个位置要的人做的更多是上面正常政策的传导和具体落实…
于是今天很多投资者又被市场教训了一下。
投资者要知道,证监会主席不是股民的主席,也不只是银行股的监管者,而是政府任命的证券监管机构的主席。未来,易主席的KPI主要是“稳金融”、“有活力、有韧性的资本市场”并推动科创板和注册制的试点,而这些KPI指标和股指涨跌没有太大关系。
说到监管,其实股市持续持续融资、严格监管、股市整体稳定三者很多时候只能实现两者。未来,企业要融资、科创板要上,又要防范金融风险的风险,未来一段时间监管可能有所放松。
要强调一下,未来相当长分时间内融资仍然是A股核心的功能。A股市场过去为国资脱困,未来要为科创板铺路。
说到科创板,科创板的推出必然会对中国市场定价制度有较大的改变。这对很多公司会是噩耗,A股可能加速“港股化”、“仙股化”。
至于在科创板上市的公司投资价值?好公司是极少数的,烂公司是没投资价值,而遗憾的是好公司上了科创板估值可能又太贵。其实,科创板更多可能是新的垃圾创造场,普通投资者还是远离的好。你看,外资进来都是在买优质大白马,普通投资者总不能去买科创板吧。
随便找了几个港股科创股的走势,你们就知道所谓的科创企业有多凶险。看看小米、平安好医生、美图上市后的股价走势图会比较直观。
没有普通投资者参与的市场,流动性都比较差。投资者要想在没有较好流动性的科创板赚钱大概率是一件很难的事情。普通投资者要正确认识自己的投资能力,要么离场,要么选择买指数或者优秀的人基金经理管理的基金,无他。
投资者做投资关注的内容往往不在点子上。未来一段时间投资者更应该关注的是流动性是否宽松以及未来一段时间的经济运行情况。因为流动性偏紧会杀估值,经济走软会杀业绩推高估值。
流动性方面,目前国内较为宽松的货币政策已经有传导到信用宽松的迹象,这是一个好的信号。但主动去杠杆暂停了,企业的被动去杠杆或还没结束,企业可能还要经历一轮信用收缩的过程。
经济增长方面,随着2016年初以来全球经济同步复苏走向终结,全球经济增速开始放缓。一些国家的逆全球化贸易政策对出口的方面影响将在2019持续展现,这一点其实在2018年四季度主要经济体的PMI数据已经有所反映。
现在投资者更应该担心企业的盈利情况变化。今年投资者要重点关注各种稳经济政策的效果……2018年已经杀完估值了,2019年可能还要杀一轮业绩。
这个时点上,投资者对权益类资产不宜过于乐观。