在前面文章中关于投资思考的相关问题上,我提出未来发展逻辑在变,投资的逻辑必须要改变。
今年以来,ESG理念风靡,ESG基金新成立的数量也有所增加。所谓ESG,是由三个单词的首字母组成。即:Environment(环境)、Social(社会) 、Governance(治理)。
以前,我们惯用衡量绩效的财务指标来评价企业的优劣;ESG理念则是以企业对于环境的影响(环保意识、绿色技术、废物排放等)、社会的影响(产业扶贫、员工福利、公益事业等)及治理成果(股权结构、薪酬体系、反不正当竞争等)等方面对企业进行评价。践行ESG,将大为助力企业品牌的价值和声誉。
基于全球气候变暖背景下碳中和的要求及应对疫情引发产业的变革,长远上来看,ESG概念契合未来发展的逻辑——从效率优先为重点,转向重视公平,最终实现共同富裕的思路。唯效益至上,容易产生短视和内卷等诸多内生问题。更多的增量,则可能来自于企业的ESG。
踩坑很大程度上是因为想赚快钱,这样的上市公司容易利用信息不对称坑害投资人。因此,评判ESG的重视程度,就是从企业的价值观导向出发,从源头开始帮助我们规避风险。
企业的社会责任不被相信,本质上是因为大家默认社会责任与企业利益相违背,不符合资本的逐利性要求。实际上,ESG着眼于长期,有益于企业的长远发展,ESG甚至可以作为企业可持续发展的参考。
避坑,就是ESG框架下的价值传导。
遗憾的是,目前ESG还没有权威的可量化的评估指标,我们期待后续的体系完善。在这样的背景下,市面上ESG基金以“泛ESG基金”为主,涵盖气候、环保、新能源、低碳、社会责任等主题。下图列出今年以来TOP30的ESG概念基金。
从以往来看,ESG基金能够实现颇为稳健的收益。ESG基金天生与未来发展方向契合,还能帮助我们选股避坑。
具备良善品质的企业,应该成为被优先选择的对象。
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