• 最近访问:
发表于 2023-10-27 08:00:07 股吧网页版 发布于 上海
浙商日添利A2023年度第三季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
本基金主要投资品种为债券、同业存单、银行存款和买入返售证券资产等。报告期内以配置策略为主,适度杠杆增强,以获得较好的业绩表现。
三季度,债券收益率呈现先下后上的走势,收益率中枢略有下移。以8月15日央行超预期降息为节点,可以分为两个阶段:1)7月初至8月中旬,收益率震荡下行:三季度伊始,包括PMI、投资消费进出口在内的经济数据多出现疲弱态势,同期的稳增长政策较为克制,在大幅度不及预期的7月社融数据公布后,央行超预期降息,收益率也在降息之后降至季度内低位。2)8月中旬至9月末,收益率震荡回升:地产放松的政策逐渐明朗,一线城市认房不认贷等政策逐步出台,市场的风险偏好有所回升。8月税期至跨季期间,资金中枢较上半年明显抬升。期间8月经济数据呈现边际改善,收益率自低位震荡回升,债市季末进入逆风期。
宏观经济方面:三季度,包括货币政策在内的稳增长政策密集出台,高层稳增长决心较强,基本面呈现边际修复态势,回暖的数据增多,但修复绝对水平有限。通胀指标整体较为温和,8月CPI回到正值,核心CPI基本稳定在1附近,PPI降幅明显收窄;同时PMI分项中的价格类指标均明显回升;地产投资增速同比仍在下滑,继续对经济增长形成拖累;消费数据由于暑期出游需求较为旺盛表现尚可;出口增速在高基数上实现了降幅收窄;制造业的PMI指标同样表现出好转迹象,生产经营活动预期保持在较好水平。
展望四季度,债券市场面临的压力较多。一方面,央行三季度曾提及“资金空转”问题,叠加汇率压力,资金面从8月下旬开始始终处在边际略偏紧的状态。另一方面,四季度包括货币政策在内的多种政策可能继续协同发力,但货币政策带来的利好可能会被经济恢复的预期有所冲淡。目前经济仍处在低位修复的阶段,预计货币政策并无继续收紧的空间,债券市场继续维持区间震荡的概率较大。
郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500