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发表于 2019-02-16 10:32:03 天天基金Android版
看好“消费”与“成长” 中国证券报:对于这一轮行情,投资者应该如何布局?短期、中
看好“消费”与“成长”
中国证券报:对于这一轮行情,投资者应该如何布局?短期、中期分别有什么值得布局的板块?
周旭:投资者应同时兼顾蓝筹与成长。蓝筹股主要关注其估值,增量资金来自于外资、保险机构等,其估值修复将带来超额收益;成长股主要关注板块逻辑,自上而下选股,关注景气度处于提升阶段的行业。
短期来看,估值修复为主要风格,超跌反弹为股价主要表现形式,重点布局去年跌幅较大且行业前景有望出现边际改善的板块,比如消费电子、半导体、汽车、家电、食品饮料等。中期,建议布局行业逻辑清晰的板块,比如受益于5G这一重大技术变革的通信、电子等相关板块,以及有望受益于政策面的家电、新能源汽车等板块。
谷永涛:从对经济和市场的判断来看,经济领先指标显示出2019年上半年经济增速下行压力依然较大,虽然近期预期开始修复,但仍需数据的验证。在此环境下,应轻配周期股,尤其是与经济关系较高的重周期行业。
随着经济政策的发力,广义利率仍有下降空间。从资产估值角度来看,应配置长久期资产,例如成长股。因为从估值定价的角度来看,其更加受益于利率下行。但在2018年经济增速回落过程中,企业和行业在宏观环境影响下开始出现经营压力。因此在选择标的过程中,要注重成长股业绩的可信度。成长股经过连续回调,估值已经处于相对低位,但绝对估值水平依然不低,也应该注重估值的合理性。
从中长期布局来看,大消费行业具备长期配置逻辑,尤其是盈利能力强、目前估值不高的消费品行业。目前市场对于经济的悲观预期虽然有所修复,但仍需数据的进一步验证。在此环境下,建议配置消费品行业、尤其是必选消费品板块的优质标的。









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