本季度医药指数表现承压,申万医药生物指数下跌12.1%,跌幅领先,主要原因是:1)处于国际产业链的CXO板块受到美国生物安全法草案影响,股价受压;2)国内反腐持续推进下,药企和设备企业的当期销售还受到一些影响,但随着合规销售方式的逐步明朗,我们判断二三季度企业的销售大概率会恢复正常化。
展望未来,随着行业的政策压力接近尾声,医药行业的长期估值正在变得更有吸引力。我们认为大型药企经过过去几年的组织效率改善,会迎来新的稳健成长周期,广阔的国内市场也可以孕育相当规模的公司。行业和个股配置上,我们将聚焦更加有进入门槛和竞争力的子行业,例如国产渗透率仍然较低的医疗设备,具备造血能力的大型药企和创新药企,部分进入估值合理区间的生命科学上游行业。因此,我们预期未来的投资机会是多点开花的,我们致力于深入研究行业和公司,力争为投资者创造更好的收益。
本报告期本基金A份额净值增长率为:-10.40%,同期业绩比较基准收益率为:-12.59%。
本报告期本基金C份额净值增长率为:-10.51%,同期业绩比较基准收益率为:-12.59%。