华商基金：
三维度把握2019结构性机遇
2019年整体经济放缓的态势比较清晰，在此基础上，总需求弹性不足，未来上市公司整体盈利出现显著增长的难度比较大，但结构性特点会比较明确：
1)先进制造业、现代服务业和消费升级值得期待，特别是新基础设施建设——5G、工业互联网、物联网、人工智能；
2)渗透率、替代率不断提升的行业，比如电力新能源和细分行业的龙头公司等，也有比较明显的结构性增长。
3)原材料价格显著走低，企业主动去库存持续，这对部分中游企业盈利改善有一定帮助。
另外，2019年风险偏好和无风险利率在往有利于市场的方向发展，这值得我们充分重视。