11

月

22

日

周

三

今年下半年，

TMT板块表现亮眼。

对于TMT行业的铁粉来说，

最关心的问题自然是：

TMT行业未来的发展形势如何？

随着iPhone X的上市、5G商用建设加速、国产柔性屏打破日韩垄断，TMT板块又迎来了新的投资机会。

就三季度来看，A股TMT行业分化明显，电子和通信板块表现较强，而计算机和传媒板块稍显逊色。对于TMT行业未来的发展形势，结合iPhone X的上市、特斯拉负面风波、乐视IPO造假等近期热点，国联安基金经理“TMT猎手”潘明提出了以下观点。

TMT板块预计会延续三季度行情

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对于TMT板块的发展态势，潘明认为可能会延续三季度的行情。另外，根据历史行情来分析，四季度通信板块的行情通常会好一些。

在基金配置方面，由潘明管理的国联安科技动力（001956）和国联安优选混合（257070）主要配置通信和电子板块，低配计算机和传媒板块，整体以业绩为导向，配置业绩较好、估值相对较低的公司股票。

iPhone X 需求强劲，继续看好苹果产业链相关公司明年一季度的业绩

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iPhone X的推出作为苹果公司进行重大变革的第一轮，出现一些小问题也在所难免。但这并未真正影响iPhone X的口碑，且目前市场对iPhone X的需求仍然强劲。对此，潘明也表示持续看好苹果产业链相关公司明年一季度的业绩。由他管理的国联安科技动力（001956）与国联安优选混合（257070）对苹果产业链相关的股票均有所配置。

强者恒强，LED产业行成良性发展态势

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随着我国LED产业集中度的不断提升，国内LED相关企业不断扩产，LED产业的设备更新、产品换代也不断提速。随着生产效率的提升、生产成本的降低、落后产能的淘汰，LED产品的价格降低、竞争力不断增强，形成强者恒强的良性发展态势。基于此，潘明也同时配置了LED相关的国内龙头企业的股票。

看好电动汽车的长期发展

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对于电动汽车未来的发展趋势，潘明保持乐观的态度。虽然作为电动汽车“巨头”的特斯拉，由于近期财报亏损、量产不顺、高管离职等负面消息，遭遇了“股债双杀”的局面，但对于由电动汽车的长期发展趋势，潘明仍保持乐观的看法。

在线教育投入周期长，发展态势相对较慢

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教育产业具有逆周期性，在经济形势发展相对较差时资本会涌入教育行业，在经济向好的时候资本又会转入其他相对花哨的更赚钱的行业；此外，教育是一个慢行业，周期较长，前期投入较高，利润形成也比较慢。在潘明看来，在线教育近期也没有特别大的供需，相关股票表现一般，发展态势相对较慢。

短视频技术长存存疑，且A股标的较少

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近期，全民直播热度颓势明显，短视频人气迅速飙升。相对于视频直播，短视频更能满足用户碎片化的娱乐需求。对于短视频的发展态势，由于兴起时间比较短，潘明不太确定这种技术会不会长存，在短时间内它可能会让人眼前一亮，但也有可能会迅速被遗忘，这种新技术能不能持续下来还很难说；此外，相关A股标的也比较少。

乐视IPO造假，主要对持有它的基金产生影响

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潘明对此观点也表示认同，因为目前市场对其预期都是暴跌，很多基金已经对其计提了三个跌停。此外，乐视作为创业板中占比很大的成分股，若即时乐视复牌，可能会造成创业板阶段性下跌，潘明认为，这可能是2015年科技行业燥热出清的一个迹象。