今年以来,全国多地陆续有疫情爆发,防疫政策阻断了部分人员流动及供应链,消费、生产等多方面下滑,影响了经济增长;之后疫情逐步得到控制,经济生活逐步恢复,二季度大概率为近期经济增长低点,消费、房地产销售等边际企稳回升,经济基本面逐步好转。通胀方面整体除油价受海外市场影响涨幅较大外,PPI逐步走低、CPI维持相对低位,物价整体平稳。
本报告期A股在经历恐慌性杀跌后,持续走出上升行情,期间上证指数下跌6.63%,创业板指数下跌较为严重,录得-15.41%的收益率。板块来看,新能源产业链前半程下跌明显,后半程已逐步收复失地,金融地产则在市场走稳反弹后持续下挫。香港市场方面,本报告期行情走势与A股类似,恒生指数小幅下跌,同时恒生科技指数等成长板块亦下跌严重。债券市场资金面宽松,债券收益整体平稳。
本报告期,本组合积极寻找国内经济稳增长、港股市场情绪修复等方面的投资机会,重点配置港股中地产危机化解、稳增长受益以及港股折价较多等相关标的。遗憾的是,今年以来受地缘政治下港股整体环境的影响,港股相关投资标的波动较大,组合表现欠佳。报告期内,组合收益率为-5.46%,仅略跑赢基金业绩比较基准。