几只基金拼在一起，不一定能够分散投资风险。

这里涉及到基金之间的收益风险特征差异、相关性问题。

收益风险特征有异、相关性相对较低的基金组合在一块，可以优化投资风险。

如果是各方面都很相似的基金组合在一起，那投资 10 只和投资 1 只的风险都差不多。

举几个栗子：

1）50% 华夏沪深300 ETF + 50% 华夏上证 50 ETF

华夏沪深300 ETF、华夏上证50 ETF， 分别是跟踪沪深300、上证50 的持续高股票仓位的被动指数型基金。

沪深300、上证50 的成分股，分别由沪深两市市值规模最大的300只个股、沪市市值规模最大的50只个股组成，这两都有着浓浓的大盘蓝筹风格。

这两指数成分股虽有差异，但在权重较高的个股上却多有重合，因此指数的市场走势比较相近，跟踪这两指数的被动指基的净值走势也比较相近。

2016年至今，华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF 年化收益率是 9.50%、9.95%，年化波动率分别是 16.54%、16.07%，最大回撤分别是 31.14%、27.50%，年化夏普分别是 0.73、0.74，这两基于月收益率的相关系数高达 0.94。

可以说，这两只非常相似的基金之间，买两只和买任一只基本都是一个味儿。

2）50% 华夏沪深300 ETF + 50% 中欧时代先锋

中欧时代先锋是一只以成长股投资为主的主动管理型股票基金。

相较大盘蓝筹风格的被动指基华夏沪深300ETF，中欧时代先锋的投资风格、管理方式都很大不同。与此同时，由于同属高仓位投向A股市场的股票型基金，这两的净值走势节奏又有一定的相似性，且都有着高收益潜力、高波动风险的收益风险特征。

2016年至今，华夏沪深300ETF、中欧时代先锋年化收益率是 9.50%、28.80%，年化波动率分别是 16.54%、18.78%，最大回撤分别是 31.14%、21.79%，年化夏普分别是 0.73、1.52，这两基于月收益率的相关系数为 0.81。

同时买入这两只基金，投资风险、投资收益都能在一定程度上得到优化。

如“50%华夏沪深300 ETF + 50% 中欧时代先锋”这个组合自2016 年至今，年化收益率 20.85%、年化波动率17.23%、最大回撤 23.62%、年化夏普 1.27。

3）50% 华夏沪深300 ETF + 50% 易方达增强回报

易方达增强回报是一只以非转债类债券投资为主、股票仓位不超过 20% 的股票增强型债基。

华夏沪深300 ETF 投向A股市场、易方达增强回报主投非转债类债券，两者差异极大的收益与风险来源决定了它们的收益表现天然有很大差异。

2016年至今，华夏沪深300ETF、易方达增强回报年化收益率是 9.50%、6.83%，年化波动率分别是 16.54%、4.26%，最大回撤分别是 31.14%、3.97%，年化夏普分别是 0.73、1.25，这两基于月收益率的相关系数为 0.72。

同时买入这两只基金，投资风险、投资收益都能得到明显优化。

如“50%华夏沪深300 ETF + 50% 易方达增强回报”这个组合自2016 年至今，年化收益率 8.21%、年化波动率9.85%、最大回撤 17.30%、年化夏普 0.86。

另一个重要问题，通过基金组合分散了投资风险，就一定能赚钱吗？

不一定。

如果基金经理投资实力不行、或者指基所跟踪的指数成长性较差、或者小伙伴总是追高在山顶建仓，那么，投基收益表现也会比较差。

基金组合分散投资风险，有助于提升投基获利的概率，但投资能否有正收益或良好的收益回报，还是要靠小伙伴选到好基金和低位建仓。