周末最重磅的是针对药明的《生物安全法案》有了新进展：现有合同/产品的豁免权延长8年。
8年豁免时间显然是超预期的，不过昨天有资金趁机出货，今天股价表现也一般，明显是市场信心不足。因为从利好角度理解，就是药名现有合同可以继续做完，并且还有机会和美国客户抓紧在法案生效前签署新的合同，不至于整个美国营收崩盘。从利空角度，则是美国业务始终高悬达摩利斯之剑，不仅目前可能受到客户压价，而且也难以有同等体量的市场来填补。更关键的是，这个法案开了一个头，以后保不齐任何做大的国产企业都会被纳入法案遭到打击。
另外，医药投融资情况对CRO和创新药等药企影响很大，目前全球投融资情况比国内乐观，一季度融资额已经开始回暖，大型药企的并购案和并购预期也在不断提升，但国内还在双位数下降。
基本面反转还需要点耐心。

从交易层面看，港股创新药企业走势更加强，可能是因为港股创新药跌幅更深，因此反弹力度更大。港股持仓占比较高的诺安价值精选也因此会更加受益，看好在5月的表现更加优异。

@诺安基金